PVC系列专题——进出口：PVC进出口基本面整理

2025年11月 PVC进出口基本面整理 国联期货 PVC进出口 交易咨询业务资格编号证监许可[2011]1773号 随着国内PVC产业的发展以及产能的扩张，我国从PVC净进口国逐渐摆脱进口依赖，成为全球PVC第一大生产国和出口国。2024年我国PVC出口总量接近300万吨，占国内PVC产量比重约12.8%。贸易对象方面我国在进出口两方面都呈现出了一定的集中度，出口方面，我国近年对印度、越南、孟加拉国等国家出口呈现显著增量。 分析师： 张可心从业资格证号：F03108011投资咨询证号：Z0021476 2025年，PVC下游地产仍在下行周期，出口PVC需求端比重增加，国内PVC价格中枢下行也增强了我国PVC生产企业出口竞争力。2025年1-10月我国PVC累计出口323,38万吨，同比增量显著，+48.89%，占国内PVC1-10月累计产量约16%。 与此同时，2025年我国PVC第一大出口国印度在BIS认证、反倾销税政策上的动向对我国PVC出口及出口预期带来冲击，在未来出口受限预期下，今年PVC呈现“抢出口”态势，1-10月累计对印出口134.29万吨，同比+16.57%。 相关研究报告： 本文对PVC进出口基本情况进行了梳理，并回顾我国PVC进出口的事件：2020年全球卫生安全事件背景下我国的PVC进口冲量；我国PVC反倾销税政策历史沿革；印度BICPVC政策以及PVC反倾销税政策回顾及跟踪。 目录 一、PVC品种划分.................................................................................................................................................................-3-1.1化工品的初级形态.................................................................................................................................................-3-二、PVC进出口格局回顾.......................................................................................................................................................-4-2.1产业发展驱动进口转出口.....................................................................................................................................-4-2.2进出口贸易对象有一定集中度.............................................................................................................................-5-三、PVC进出口事件回顾.......................................................................................................................................................-8-3.12020年的超季节性的进口冲量............................................................................................................................-8-3.22002年至2019年我国聚氯乙烯进口反倾销税政策..........................................................................................-9-3.3印度BIS认证政策、反倾销政策.......................................................................................................................-11-联系方式................................................................................................................................................................................-14- 近年来，随着我国PVC行业的发展以及产能的扩张，我国PVC从净进口格局向净出口格局转变。 2014年之前，我国国内PVC产能快速扩张，国内产量的提升弥补了之前通过进口消化的市场供需缺口，我国PVC进口依赖度降低，年度净进口体量快速收窄。 2014年至2019年期间，供给侧改革使得我国国内PVC产能进行结构性优化，扩张速度放缓，整体处在紧平衡的状态，净出口总量占比年产能的水平大致持稳在1%上下。 2020年开始我国PVC行业再度进入扩产周期，此时乙烯法工艺占比逐渐提升。2021年开始可以见到我国PVC出口体量的显著增加以及与之对应的进口体量显著缩水，我国进入PVC净出口阶段，且净出口体量逐年增长。2024年我国PVC出口总量接近300万吨，占国内PVC产量的约12.8%。细分出口对象来看，我国对印度、越南、孟加拉国等国家出口呈现显著增量。 本文通过梳理PVC进出口数据梳理，搭建PVC进出口研究框架，并分析市场关注热点。 一、PVC品种划分 PVC是由氯乙烯聚合而成的热塑性塑料，是一种无色硬质材料，能广泛应用于轻工、建筑、农业、电力、日常生活等多个领域。聚氯乙烯具有良好的耐化学腐蚀性，电绝缘性较好，但耐冲击性不好，对光、热稳定性差，加热后会黏附在金属表面。因而通常需要加入稳定剂、增塑剂、增量剂、填料等，使其成为有用的塑料。其中，添加塑化剂可以使得原本硬脆的PVC树脂变得柔软、有韧性。 从海关总署口径来看，聚氯乙烯以其是否添加其他成分，分为三个口径，如下： 依据PVC期货的交割品标准，本文聚焦未掺杂其他物质的其他初级形态聚氯乙烯，但需要注意从海关进出口数据的产品分类来看，初级形态聚氯乙烯并未进一步划分PVC粉和PVC糊。 1.1化工品的初级形态 初级形态是能源化工领域对产品的分类概念，区别于成品，特指那些经过化学反应合成后、但尚未被进一步加工成最终塑料制品的高纯度、标准化合成材料。初级形态的PVC及PVC粉料和PVC糊，需要通过进一步加工生成塑料制品。 PVC粉料和PVC糊树脂虽然都是初级形态的聚氯乙烯，但在生产工艺、颗粒形态、加工方式和最 终用途上还是有差别的。 二、PVC进出口格局回顾 2.1产业发展驱动进口转出口 回顾PVC的历史进出口数据，随着国内PVC产业的发展，我国逐渐降低PVC进口依赖，从PVC净进口国转型为净出口国。 细分不同品种PVC来看，2008年以来，不同种类的PVC进出口的变化还是存在差异的，未经塑化或者添加其他辅料的PVC是占我国总PVC进出口的大头。以自从2008年至2024年出口/进口累计增长率来看，出口方面三种品类的PVC都有大幅增长，但初级未塑化PVC和未添加其他物质的PVC增速出口增速比较可观，初级已塑化的PVC出口增速相对较慢，但体量上也实现了翻倍。 进口方面，2008年至2024年，未添加其他物质的PVC进口体量缩水了近72.3%，初级已塑化PVC年进口体量缩水近三成，而初级未塑化PVC进口体量缩水约93%，基本脱离了进口依赖。 来源：隆众资讯，我的钢铁，Wind，海关总署，国联期货研究所 2.2进出口贸易对象有一定集中度 本部分聚焦【其他初级形状的聚氯乙烯，未掺其他物质】这个口径的数据。 2.21PVC进口格局 从2020年以来进口数据来看，我国PVC进口体量整体呈现下滑态势，但进口国集中度有明显上升。从2020年至2025年10月的进口数据分析来看，美国、中国台湾、日本是我国主要PVC进口国家和地区，且我国从这三个国家或地区进口PVC合计占我国PVC进口总额的比重逐年增加。 2020年数据来看，美国、中国台湾和日本PVC进口量占总量的比在61.4%，此外我国从印度尼西亚、印度、泰国、韩国等东亚、东南亚国家，以及欧洲、美洲国家进口PVC。到2024年-2025年，我国从美国、中国台湾和日本进口的PVC总量合计占比提升到95%以上。 PVC进口并没有呈现明显的季节性。从月度进口数据来看，三月份（开年后）以及三季度进口体 量会相对偏高，但年内进口总额分布相对均衡。 来源：Wind，海关总署，国联期货研究所 2.22PVC出口格局 2020年以来，随着国内PVC产能的扩张，我国PVC格局从进出口平衡转为净出口格局，PVC出口体量连年增长，2024年我国PVC出口总量接近300万吨，占国内PVC产量的约12.8%。细分出口对象来看，我国对印度、越南、孟加拉国等国家出口呈现显著增量。 从近年我国PVC出口格局来看，我国PVC出口分散，范围包括东南亚、中亚、东欧、南非等等，但印度是我国第一大PVC出口贸易国，2023年以来，我国出口印度PVC总量占据PVC总出口的40%以上。 2025年，我国PVC价格中枢下挫使得出口竞争力加强，对应出口呈现显著同比增量的同时，也进一步开拓了国际市场，出口对象国集中度下行。 来源：Wind，海关总署，国联期货研究所 三、PVC进出口事件回顾 回顾我国PVC产业发展和进出口格局扭转的历史，存在一些超周期的事件对PVC进出口格局带来或短期或长期的影响，本章节对部分事件进行回顾和梳理。 3.12020年的超季节性的进口冲量 回顾我国PVC历史进口数据，会发现2020年有超季节性的进口冲量，且从细分数据来看并不是单一国家进口出现明显增量，我国从美国、韩国、泰国、印度、墨西哥等国家的PVC进口都呈现了反常增加。 回顾基本面，2020年国内外供需错配、成本差异使得PVC进口利润窗口打开，从而产生了5-8月份超季节性PVC进口。 一季度，健康卫生事件在上半年对PVC行业带来挑战。部分PVC生产商停产、检修，PVC行业开工率位于历史低位。而国内外PVC下游行业同样受到冲击，国内下游启动慢使得上游面临库存压力，同样限制了企业生产。 二季度，国内需求先一步恢复，而供给侧4、5月份仍有集中检修限制PVC行业开工率，PVC呈现供给缺口，上游库存呈现快速去化，国内PVC市场价反弹。而海外市场一方面仍然面临疫情导致的需求停滞，另一方面国际油价的大跌使得海外乙烯法制PVC生产成本下行。国内外供需错配使得PVC呈现出显著的进口套利窗口，最终导致了5-8月份的PVC进口冲量。 截至2020年8月份，国内PVC开工修复，海外需求和能源价格的修复使得进口套利敞口关闭，9月份PVC进口呈现显著下滑，反之出口呈现环比回升。 此外，我国2019年取消PVC反倾销税也给2020年PVC进口提供了条件，我国反倾销税政策的发展，详见下节。 来源：Wind，我的钢铁，卓创，国联期货研究所 3.22002年至2019年我国聚氯乙烯进口反倾销税政策 我国针对进口PVC的反倾销政策最早可以追溯到2002年，由国内聚氯乙烯生产商代表国内产业对商业部提起反倾