ESG投资周报：本月新发绿色基金2只 绿色债券稳步发行

产业研究中心 【ESG投资周报】本月新发绿色基金2只，绿色债券稳步发行 摘要： 王佳(分析师)010-83939781wangjia7@gtht.com登记编号S0880524010001 基金产品：截至2025年11月24日，本月发行ESG产品共2只，发行份额为21.74亿份，主要为公司治理。近一年共发行ESG公募基金产品236只，发行总份额为1,604.39亿份。截至2025年11月24日，市场上存续ESG基金产品共941只，其中纯ESG/ESG策略/环境保护/社会责任/公司治理基金分别为64/387/267/200/23只；ESG基金产品净值总规模达11,601.12亿元人民币，其中ESG策略基金产品规模占比最大，达45.15%。上周（2025年11月17日-2025年11月21日）天治低碳经济回报率居首，近一周回报率1.00%，2025年以来回报率1.25%；银华抗通胀主题、中航瑞华ESG一年定开、中航瑞融ESG一年定开债等基金回报率居前。从净值超越基准收益率角度，上周（2025年11月17日-2025年11月21日）永赢新能源智选A和天治低碳经济净值超越基准收益率分别为6.33%和5.21%；创金合信新能源汽车、富国清洁能源产业、创金合信碳中和等基金净值超越基准收益率表现较佳。 蔡晨(分析师)021-38031023caichen@gtht.com登记编号S0880525080002 绿色债券：上周（2025年11月17日-2025年11月21日）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券13只，合计计划发行规模约91.25亿元。截至2025年11月24日，本月发行ESG债券共128只，发行金额达1,556亿元。近一年共发行ESG债券1230只，发行总金额达13,418亿元。截至2025年11月24日，我国已发行ESG债券达3776只，其中绿色/社会/可持续发展/可持续发展挂钩/转型债券分别为2567/1191/8/238/15只；排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.69万亿元人民币，其中绿色债券余额规模占比最大，达62.25%。上周（2025年11月17日-2025年11月21日）ESG绿色债券周度成交额合计522,582.79亿元。按交易市场来看，银行间债券市场以387,862.85亿元的成交金额占据74.22%比例，上交所以120,581.74亿元的成交金额占据23.07%比例，深交所以14,138.20亿元的成交金额占据2.71%比例。按交易方式来看，回购交易占据主要部分，上周现券交易、回购交易和同业拆借分别成交167.25、501,182.53、21,233.01亿元，占比分别为0.03%、95.90%和4.06%。 【ESG投资周报】本月新发绿色基金2只，流动性环比宽松2025.11.18【行业ESG周报】民政部进一步规范慈善组织公开募捐方案备案，国家能源局发文力促新能源集成融合发展2025.11.18【双碳周报】全国碳市场碳排放配额累计成交量大幅上涨2025.11.18【双碳周报】全国碳市场碳排放额成交量下降2025.11.12【ESG投资周报】本月新发绿色债券11只，流动性环比宽松2025.11.11 银行理财：截至2025年11月24日，本月发行ESG产品共104只，主要为纯ESG和社会责任。近一年共发行ESG银行理财1226只。截至2025年11月24日，市场上存续ESG银行理财产品共1164只，其中纯ESG主题637只，环境保护主题产品69只，社会责任主题产品458只；纯ESG银行理财产品规模占比最大，达54.73%。 风险提示：ESG政策力度不及预期；数据统计缺乏统一口径；产品发行规模不及预期。 目录 1. ESG指数有所回调，流动性环比收窄...............................................................31.1. ESG指数有所回调，流动性环比收窄........................................................31.2.本月新发ESG基金2只，存量产品中ESG策略规模占比最高.............31.2.1.发行情况.................................................................................................31.2.2.业绩表现.................................................................................................42.上周新发绿色债券13只，回购交易占据主导.................................................42.1.一级市场发行................................................................................................42.2.二级市场交易................................................................................................53.本月新发ESG银行理财产品34只，存续产品中纯ESG产品占比最高......54.风险提示..............................................................................................................6 1.ESG指数有所回调，流动性环比收窄 1.1.ESG指数有所回调，流动性环比收窄 上周（2025年11月17日-2025年11月21日）A股市场有所回调，沪深300指数收跌3.77%，ESG300指数收跌4.19%，中证ESG100指数收跌5.23%，科创ESG指数收跌5.53%；上周全A日均成交额约3.44万亿元，流动性环比收窄。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 1.2.本月新发ESG基金2只，存量产品中ESG策略规模占比最高1.2.1.发行情况 截至2025年11月24日，本月发行ESG产品共2只，发行份额为21.74亿份，主要为公司治理。近一年共发行ESG公募基金产品236只，发行总份额为1,604.39亿份。截至2025年11月24日，市场上存续ESG基金产品共941只，其中纯ESG/ESG策略/环境保护/社会责任/公司治理基金分别为64/387/267/200/23只；ESG基金产品净值总规模达11,601.12亿元人民币，其中ESG策略基金产品规模 占比最大，达45.15%。 1.2.2.业绩表现 上周（2025年11月17日-2025年11月21日）天治低碳经济回报率居首，近一周回报率1.00%，2025年以来回报率1.25%；银华抗通胀主题、中航瑞华ESG一年定开、中航瑞融ESG一年定开债等基金回报率居前。 从净值超越基准收益率角度，上周（2025年11月17日-2025年11月21日）永赢新能源智选A和天治低碳经济净值超越基准收益率分别为6.33%和5.21%；创金合信新能源汽车、富国清洁能源产业、创金合信碳中和等基金净值超越基准收益率表现较佳。 2.上周新发绿色债券13只，回购交易占据主导 2.1.一级市场发行 上周（2025年11月17日-2025年11月21日）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券13只，合计计划发行规模约91.25亿元。截至2025年11月24日，本月发行ESG债券共128只，发行金额达1,556亿元。近一年共发行ESG债券1230只，发行总金额达13,418亿元。截至2025年11月24日，我国已发行ESG债券达3776只，其中绿色/社会/可持续发展/可持续发展挂钩/转型债券分别为2567/1191/8/238/15只；排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.69万亿元人民币，其中绿色债券余额规模占比最大，达62.25%。 2.2.二级市场交易 上周（2025年11月17日-2025年11月21日）ESG绿色债券周度成交额合计522,582.79亿元。按交易市场来看，银行间债券市场以387,862.85亿元的成交金额占据74.22%比例，上交所以120,581.74亿元的成交金额占据23.07%比例，深交所以14,138.20亿元的成交金额占据2.71%比例。按交易方式来看，回购交易占据主要部分，上周现券交易、回购交易和同业拆借分别成交167.25、501,182.53、21,233.01亿元，占比分别为0.03%、95.90%和4.06%。 3.本月新发ESG银行理财产品34只，存续产品中纯ESG产品占比最高 截至2025年11月24日，本月发行ESG产品共104只，主要为纯ESG和社会责任。近一年共发行ESG银行理财1226只。截至2025年11月24日，市场上存续ESG银行理财产品共1164只，其中纯ESG主题637只，环境保护主题产品69只，社会责任主题产品458只；纯ESG银行理财产品规模占比最大，达54.73%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.风险提示 ESG政策力度不及预期；数据统计缺乏统一口径；产品发行规模不及预期。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并