威胜信息机构调研纪要

调研日期: 2025-11-25 威胜信息技术股份有限公司成立于2004年,是一家领先的能源物联网解决方案提供商,主要提供智能电网、智慧能源、智慧路灯、智慧安防/人防等领域的物联网综合应用解决方案。公司的主要产品包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块及智慧公用事业管理系统。2020年1月21日在上海证券交易所科创板成功挂牌上市,成为湖南省首家科创板上市企业。威胜信息是多款产品的行业首创者,具有领先的研发能力和制造能力,开发了填补国内行业空白的无线公网通信中继器(WFCT)系列产品,解决了行业内多厂家、多型号产品的兼容问题。公司具有完善的研发体系,于2017年9月设立工程技术研究中心,2018年4月建立院士工作站,为公司产品研发提供良好的技术支撑。威胜信息获得了多项国际领先技术,开发了填补国内行业空白的无线公网通信中继器(WFCT)系列产品,解决了行业内多厂家、多型号产品的兼容问题。 Q:公司的研发投入是如何转化为产品竞争力或市场份额的? A:公司研发人员占比超 51%,近五年研发投入累计近 10 亿元,研发投入平均超营收9%。聚焦 “物联网 + AI + 芯片” 核心竞争力,形成清晰转化路径:技术壁垒构建:自研通信芯片可覆盖全球 70% 以上国家电力通信标准。产品迭代驱动:2024 年推出近 50 款新品,收入占比达 49%,体现公司强劲的研发创新活力以及内生性的增长动力。头部市场抢占:凭借技术优势,连续多年在国网、南网中标额行业前列,持续巩固核心市场份额。 Q:公司的分红情况以及未来的分红规划? A: 公司始终高度重视股东回报,以实际行动践行责任担当:自上市以来,已累计派发现金红利 10.8 亿元,同时完成约 2 亿元股份回购注销,合计现金分红与回购并注销金额已达 12.8 亿元,远超上市募集资金金额;今年 1 月公司发布第二期回购计划,已用自有资金 1.5 亿元回购 423 万股,且已派发首次中期股息(每 10 股派现 2.5 元);并承诺未来五年基准现金分红 派息率40%,并同步发布市值管理制度,通过强化市值管理持续提升股东回报水平。 Q: 公司在能源数字化赛道的竞争优势如何?如何依托该赛道的长周期需求巩固市场地位? A: 公司基本面扎实、增长逻辑清晰,长期发展具备强支撑与广阔空间。公司连续 8 年实现营收与净利润双增长,自上市以来净利润复合增长率达23.7%,增长韧性十足;2024 年 ROE 达 20.4%,盈利水平稳定出色,2025Q3 经营性现金流 4.00亿元,现金流充沛支撑业务运转。 长期发展动力明确,能源数字化基础设施建设具备长周期高投资属性,与公司业务发展节奏高度匹配;第二增长曲线打开增量空间,海外业务布局恰逢全球能源数字化浪潮,成为未来核心增长引擎,成长潜力广阔。 Q:随着新能源大比例从配电侧接入,电网的“最后一公里”也越来越受到重视,公司的业务场景如何匹配这一趋势? A:配电网 “最后一公里” 作为连接输电网与终端用户的 “电力毛细血管”,是新能源消纳、能源双向互动的核心环节。随着全球能源转型推动电力系统从 “单向输送” 向 “双向互动” 重构,该领域 “可观、可测、可控、可调” 的刚性需求日益凸显,将催生了亿量级智能节点的建设及通信需求,涵盖透明配网、新能源接入、负荷管理、有序用电、源网荷储协同等多类数智化新场景的大规模部署。 这一趋势与威胜信息深耕多年的业务布局高度契合:公司以 “物联网 + 芯片 + AI” 为核心竞争力,其核心技术与产品正是该领域的关键适配方案 —— 通过自研通信芯片支撑,整合智能终端、边缘计算与能源物联网解决方案,可实现低压台区电气参数及设备状态的高频全量采集与可靠传输,为 “最后一公里” 的数智化升级筑牢数据底座;叠加 AI 技术赋能智能决策,能够达成能源最优控制、供电可靠性提升与效率优化,契合 “最后一公里” 在新能源消纳、供需匹配、高效交互等场景下的需求。 Q:近期国家能源局及发改委频繁出台 “人工智能 + 能源” 相关意见及 93 号文、1360 号文等政策,公司如何看待? A:作为能源物联网领域的领先企业,公司以 “物联网 + 芯片 + 人工智能” 为核心竞争力,长期深耕数字电网与数智城市领域,既是国家电网、南方电网等头部供应商,在智慧园区、综合能源管理等场景也具备成熟方案能力,还在海外部分新兴市场完成规模化布局。 政策层面,“人工智能 + 能源” 意见推动的能源全链条智能化升级,公司 AI 赋能能源管理也是重点布局发展方向;93 号文(《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》)倡导的新能源与零碳园区、光储充换等多场景融合,匹配公司覆盖多元场景的综合解决方案能力;1360 号文(《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》)聚焦新能源并网消纳保障,正是公司深耕配用电侧、助力电网高效运行的核心业务范畴,当前公司已为分布式新能源并网消纳提供多种产品及综合解决方案。未来,国内市场可依托客户基础与场景经验承接政策催生的增量需求;海外市场将借助成熟解决方案响应新兴国家能源基建升级刚需,推动公司的技术优势与行业积累转化业绩增长动能。 Q:请介绍一下公司海外发展战略? A:海外业务可持续发展是公司坚定的战略方向。海外市场公司重点布局东盟十国、中东海湾六国和非洲政治稳定经济活跃的新兴市场国家。受全球能源短缺和制造业重构的影响,这些新兴国家在能源、电、水、气基础设施的数字化和智能化是趋势和刚需,对此,公司有丰富而成熟的解决方案,技术路线和产品成熟齐备,技术团队完成少量本地化优化即可满足海外业务发展。公司在国内市场领先的同时,仍在不断创新,拥有下一代新技术的储备,满足下一代新标准需求。公司每年持续投入新技术研发,产生了业绩和技术积累的积极效应。公司的组织架构与时俱进,跟随国内和海外战略客户的需求导向进行适应和创新发展,整体上使公司的核心竞争力侧重在“物联网+芯片+人工智能”的技术领先和技术输出,以综合解决方案的能力保持国内领先的同时,不断提升海外业务的占比,由国际主流向国际领先地位看齐。