金融期权日报：短期内股指区间震荡为主

金融期权 短期内股指区间震荡为主 核心观点 今日各股指均冲高回落，全天震荡整理。沪深京三市全天成交额17972亿元，较上日缩量290亿元。11月以来政策面增量信号减弱，股指上行驱动有所减弱，资金了结暂时离场的意愿上升，近期融资买入金额与融资余额均有所回落，表明市场情绪相对此前有所回落。不过政策面利好预期与资金持续流入在中长看并未改变，股指短线回调之后下方支撑力量显现。总的来说，短期内多空因素交织下市场主线尚不明晰，短期内股指区间震荡为主。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 期权方面，考虑到股指中长线向上，股指深度回调之后可以牛市价差思路对待。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2025年11月26日,50ETF涨0.13%,收于3.114；300ETF(上交所)涨0.63%,收于4.626；300ETF(深交所)涨0.80%,收于4.778；沪深300指数涨0.61%,收于4517.63；中证1000指数跌0.02%,收于7248.45；500ETF(上交所)涨0.16%,收于7.065；500ETF(深交所)涨0.18%,收于2.825；创业板ETF涨2.23%,收于3.027；深证100ETF涨1.72%,收于3.370；上证50指数涨0.12%,收于2971.80;科创50ETF涨0.95%,收于1.38；易方达科创50ETF涨1.13%,收于1.34。 上证50ETF期权成交量PCR为89.94,上一交易日成交量PCR为88.17；持仓量PCR为83.69,上一交易日持仓量PCR为78.10。上交所300ETF期权成交量PCR为113.74,上一交易日成交量PCR为115.05；持仓量PCR为90.65,上一交易日持仓量PCR为83.89。深交所300ETF期权成交量PCR为116.08,上一交易日成交量PCR为97.12；持仓量PCR为81.95,上一交易日持仓量PCR为76.46。沪深300指数期权成交量PCR为62.49,上一交易日成交量PCR为62.75；持仓量PCR为69.67,上一交易日持仓量PCR为66.21。中证1000指数期权成交量PCR为84.57,上一交易日成交量PCR为71.83；持仓量PCR为93.15,上一交易日持仓量PCR为90.86。上交所中证500ETF期权成交量PCR为116.06,上一交易日成交量PCR为120.66；持仓量PCR为104.36,上一交易日持仓量PCR为100.56。深交所中证500ETF期权成交量PCR为163.77,上一交易日成交量PCR为134.93；持仓量PCR为68.97,上一交易日持仓量PCR为63.26。创业板ETF期权成交量PCR为107.48,上一交易日成交量PCR为86.35；持仓量PCR为111.76,上一交易日持仓量PCR为91.96。深证100ETF期权成交量PCR为212.62,上一交易日成交量PCR为215.24；持仓量PCR为128.87,上一交易日持仓量PCR为115.74。上证50股指期权成交量PCR为63.60,上一交易日成交量PCR为54.85；持仓量PCR为66.37,上一交易日持仓量PCR为69.94。科创50ETF期权成交量PCR为85.01,上一交易日成交量PCR为80.18；持仓量PCR为74.89,上一交易日持仓量PCR为72.66。易方达科创50ETF期权成交量PCR为72.58,上一交易日成交量PCR为80.97；持仓量PCR为69.83,上一交易日持仓量PCR为68.13。 上证50ETF期权2025年12月平值期权隐含波动率为13.32%,标的30交易日历史波动率为13.01%。上交所300ETF期权2025年12月平值期权隐含波动率为15.22%,标的30交易日历史波动率为17.07%。深交所300ETF期权2025年12月平值期权隐含波动率为15.47%,标的30交易日历史波动率为17.06%。沪深300指数期权2025年12月平值期权隐含波动率为15.34%,标的30交易日历史波动率为16.57%。中证1000指数期权2025年12月平值期权隐含波动率为19.82%,标的30交易日历史波动率为19.96%。上交所中证500ETF期权2025年12月平值期权隐含波动率为19.90%,标的30交易日历史波动率为21.86%。深交所中证500ETF期权2025年12月平值期权隐含波动率为19.57%,标的30交易日历史波动率为21.84%。创业板ETF期权2025年12月平值期权隐含波动率为27.45%,标的30交易日历史波动率为31.29%。深证100ETF期权2025年12月平值期权隐含波动率为19.31%,标的30交易日历史波动率为22.75%。上证50股指期权2025年12月平值期权隐含波动率为13.70%,标的30交易日历史波动率为 12.31%。科创50ETF期权2025年12月平值期权隐含波动率为28.27%,标的30交易日历史波动率为29.53%.易方达科创50ETF期权2025年12月平值期权隐含波动率为30.21%,标的30交易日历史波动率为29.68%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。