成都先导机构调研纪要

调研日期: 2025-11-25 成都先导药物开发股份有限公司是一家从事新药研发的生物技术公司,总部位于中国成都,在英国剑桥、美国休斯顿设有子公司,并于2020年4月在上海证券交易所科创板挂牌上市。公司致力于为小分子及核酸新药发现与优化建立一个国际领先的技术平台,以DNA编码化合物库的设计、合成和筛选(DEL)以及基于分子片段和三维结构信息的药物设计(FBDD/SBDD)为核心。公司已经完成超过万亿种结构全新、具有多样性和类药性的DNA编码化合物的合成,并有多项针对已知生物靶点和新兴生物靶点筛选苗头化合物的能力及有效性的案例证实。此外,公司还拥有超过500人的科学家团队,能够提供一整套从靶基因到新药临床试验申请阶段的研发服务,包括重组蛋白表达纯化、结构生物学、计算化学与药物化学、生物化学和生物物理学、细胞生物学、体内药理学、药代动力学、药学研究等。公司的核酸药物研发平台包括生物信息学、核酸药物化学、RNA生物学、分子与细胞生物学、转化研究、临床医学等,能够提供高质量的定制化的RNAi技术服务、高质量的siRNA设计、siRNA的快速平行合成与化学修饰,并进行基因敲除活性测试、稳定性测试、脱靶风险评估及核酸药物体内分布及其他体内外生物功能评价等。公司已在恶性实体肿瘤和免疫性疾病领域建立了小核酸新药产品管线,目前项目处于早期阶段。 公司通过上海证券交易所上证路演中心(http://roadshow.sseinfo.com)平台以网络文字互动方式召开2025年第三季度业绩说明会,就投资者关心的问题进行交流和沟通。 问题 1:请问当前全球客户询单结构中,环肽、核酸递送等新型 DEL 库相关需求占比如何? 回答:尊敬的投资者您好!关于公司全球客户询单结构中新型 DEL 库的具体占比,涉及客户商业信息及公司机密,但我们很乐意分享成都先导在环肽、核酸递送等新型DEL库方面的整体布局与进展: 1、环肽库实现技术突破与规模化设计:公司已完成超过500亿多样性环肽 DEL库的设计,以及超过 1500亿线性肽类分子库,为大环化合物及肽类药物的高效发现提供了有力工具。 2 、 OpenDEL5.0 产 品 纳 入 新 型 化 合 物 : 最 新OpenDEL5.0 产品已包含 2 亿环肽/线性肽化合物,并首次推出大环化合物库作为选配,以支持难成药靶点等前沿药物研发需求。 3、核酸递送平台实现商业化转化:依托寡核苷酸技术平台(OBT),公司持续拓展核苷单体合成业务,并借助递送分子相关服务,推动小核酸一站式项目实现商业化转化,体现了在核酸递送领域的技术落地能力。 关于具体研发进展及商业合作动态,请以公司官方公告或定期报告披露信息为准。再次感谢您对成都先导的关注与支持!问题 2:最近公司通过了 4亿元的融资计划,融资具体用途是什么? 回答:尊敬的投资者,您好!本次科技创新债券募集资金拟用于公司及其下属子公司的并购、偿还公司及其下属子公司的金融机构借款以及补充生产经营活动所需营运资金等,具体资金用途以交易商协会批复要求为准,再次感谢您的关注! 问题 3:您好,公司拟发行银行间债务融资工具的具体用途及对财务结构的影响? 回答:尊敬的投资者,您好!截至 2025年三季度末,公司资产负债率 22.56%,较 2024 年三季度末的 18.62%略有上升,但仍处行业低位;本次拟发行的科技创新债券,融资用途拟用于公司及其下属子公司的并购、偿还公司及其下属子公司的金融机构借款以及补充生产经营活动所需营运资金等,具体资金用途以交易商协会批复要求为准,符合公司战略发展资金需求,有利于公司进一步拓 宽融资渠道,优化公司融资结构,降低融资成本,进一步提升公司资金流动性管理能力,满足公司发展中对资金的需求,符合公司及全体股东整体利益。若后续成功发行,公司将按照短期融资券发行条款的约定,凭借自身的偿债能力和融资能力,筹措相应的偿还资金,同时也将以良好的经营业绩、规范的运作,履行到期还本付息的义务。再次感谢您的关注与支持! 问题 4:公司研发投入占比同比下降,是否会影响长期技术竞争力? 回答:尊敬的投资者,您好!2025年前三季度,公司研发投入 4,340.31 万元,占营业收入的 11.74%。主要系随着技术平台商业化项目的增多,报告期内业务重心适度转向商业项目;同时公司按计划稳步推进自研管线HG146实体瘤(ACC)II期临床,审慎推进其他自主研发新药管线进展。与此同时,英国子公司 Vernalis 基于商业化战略考量,主动调整研发资源配置,重点支持商业项目,研发投入同比下降。公司希望在提升资源配置效率的同时,保证研发资源投放更精准,实现多技术平台协同与自研管线推进。再次感谢您的关注! 问题 5:DEL 技术平台目前的发展情况如何?有哪些最新突破? 回答:尊敬的投资者,您好!2025年,成都先导的 DEL库在继续丰富经典杂环小分子化合物库的同时,将库类型扩展到共价化合物库、蛋白降解化合物库、分子片段化合物库、线性多肽库和环状多肽库等,为追踪创新药前沿研究的制药企业和生物技术公司提供独特的新分子实体。成都先导已建成完成超过 500亿的具有多样性的环肽 DEL 库的设计,以及超过 1,500 亿线性肽类分子库,为快速发现大环化合物和肽类化合物提供了有效的工具。成都先导在环肽 DEL 库的筛选方面有着丰富的经验,筛选出与目标靶点匹配的环肽苗头化合物配体外,还完成了多个针对递送系统的环肽分子筛选。报告期内,公司完成了针对分子胶(Molecular Glue)这类特定分子形态的关键 DEL 库的设计和合成,拓展成都先导自有特殊 E3 配体 DEL 库,并新增基于分子胶(Molecular Glue)技术的筛选项目,进一步拓宽了药物筛选技术的应用场景。同时,报告期内成都先导联合普渡大学在英国皇家化学会出版《DNA 编码化合物库技术用于药物发现》著作。2025年,公司持续与结构基因组学联盟(Structural Genomics Consortium,以下简称"SGC")合作,积极参与"Target 2035"计划。并且在2025年7月,SGC宣布,成都先导作为核心合作方,参与制定的"Target 2035 Phase 2 Roadmap"登上《NatureReviews Chemistry》,这些均是对成都先导 DEL 技术领导地位的认可。此外,报告期内,公司持续深耕递送系统研发,系统梳理 核酸及核素递送关键靶点,同步推进靶向递送的 DEL 库构建及多个靶点的筛选。再次感谢您的关注! 问题 6:自研管线 HG146的实体瘤临床 II期已提前完成入组,计划年底公布 IIa期数据,请问该数据的核心评估指标是什么?回答:尊敬的投资者,您好!关于 HG146管线在实体瘤II 期临床试验的相关信息,我们将在达到信息披露标准后,按照相关监管规定及时对外公布。临床试验数据的评估通常涉及多个科学及临床指标,具体评估标准需基于试验方案设计、适应症特点及监管要求综合确定。我们始终严格遵守信息披露准则,请以公司官方公告及科学会议发表为准。对于在研管线的具体进展,请关注公司法定信息披露平台获取经审核的正式公告,谢谢! 问题 7:公司 2025 年三季度营收及利润变动的核心驱动因素是什么? 回答:尊敬的投资者,您好! 2025年前三季度,公司实现营业收入 3.70 亿元,同比增长 23.98%;归母净利润9,287.22 万元,同比增长 208.34%;扣非归母净利润9,007.38万元,同比增长 420.30%;经营活动产生的现金流量净额 1.62亿元,同比增长 63.84%,基本每股收益同比增长189.73%。单三季度来看,公司实现营业收入 1.43亿元,同比 增长 37.89%;归母净利润为4,283.02 万元,同比增长 114.98%;经营活动产生的现金流量净额5,153.72 万元,同比增长 98.64%,基本每股收益同比增长113.79%。主要原因来自两方面:一是核心业务增长,通过与全球合作伙伴建立长期稳定的深度协作,商业项目按计划推进,各业务板块收入实现稳步增长;二是里程碑收入,DEL和FBDD/SBDD 板块客户项目取得阶段性进展,实现对应项目里程碑收入。再次感谢您的关注!