国内市场综述

2025年11月25日 国内市场综述 缩量震荡小幅收涨 周一（11月24日）大盘缩量震荡，小幅收涨。截至收盘，上证综指收于3836.77点，上涨0.05%；深成指收于12585.08点，上涨0.37%；科创50上涨0.84%；创业板指上涨0.31%，万得全A成交额共17404亿元，较前一日有所下降。 行业方面，30个中信一级行业有21个上涨，其中国防军工、传媒及计算机涨幅居前，而石油石化、煤炭及银行则跌幅居前。概念方面，中船系、航母及航空航天等指数表现活跃。 海外市场综述 美股三大指数全线收涨，特斯拉涨近7% 周一（11月24日），美国三大股指全线收涨，道指涨0.44%，标普500指数涨1.55%，纳指涨2.69%。默克、亚马逊涨超2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨2.89%，特斯拉涨近7%，谷歌涨超6%。中概股普遍上涨，禾赛科技涨超18%，小马智行涨逾12%。 新闻精要 1.习近平同美国总统特朗普通电话2.工信部启动创建国家新兴产业发展示范基地3.外交部：当前不具备中日韩领导人会议条件4.“十四五”期间深圳企业直接融资超2.8万亿元5.白宫说美乌总统暂不会晤美媒称和平方案大幅缩减6.全球重要经济数据发布 风险提示 1.稳增长力度不及预期；2.地缘冲突升级。 分析师：彭竑/钟哲元登记编码：S1490520090001/S1490523030001邮箱：penghong@crsec.com.cn/zhongzheyuan@crsec.com.cn 国内市场 低开高走震荡攀升 ➢市场综述 周一（11月24日）大盘缩量震荡，小幅收涨。截至收盘，上证综指收于3836.77点，上涨0.05%；深成指收于12585.08点，上涨0.37%；科创50上涨0.84%；创业板指上涨0.31%，万得全A成交额共17404亿元，较前一日有所下降。 行业方面，30个中信一级行业有21个上涨，其中国防军工、传媒及计算机涨幅居前，而石油石化、煤炭及银行则跌幅居前。概念方面，中船系、航母及航空航天等指数表现活跃。 ➢驱动因素 11月24日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话。习近平指出，釜山会晤以来，中美关系总体稳定向好，受到两国和国际社会普遍欢迎，事实再次说明，中美“合则两利、斗则俱伤”是经过实践反复验证的常识，中美“相互成就、共同繁荣”是看得见、摸得着的实景。双方要保持住这个势头，坚持正确方向，秉持平等、尊重、互惠态度，拉长合作清单、压缩问题清单，争取更多积极进展，为中美关系打开新的合作空间。习近平阐明了中方在台湾问题上的原则立场，强调台湾回归中国是战后国际秩序重要组成部分。中美曾并肩抗击法西斯和军国主义，当前更应该共同维护好二战胜利成果。 当日A股市场共4228只个股上涨，1104只下跌，108只持平。其中，353只个股涨超5%，98只个股跌超5%；79只个股涨停，36只个股跌停。中美高层再度电话沟通，有利于提振市场做多热情。 新闻精要 习近平同美国总统特朗普通电话 新华社北京11月24日电11月24日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话。 习近平指出，上个月我们在韩国釜山成功举行会晤，达成很多重要共识，为中美关系这艘巨轮稳健前行校准航向、注入动力，也向世界传递积极信号。釜山会晤以来，中美关系总体稳定向好，受到两国和国际社会普遍欢迎，事实再次说明，中美“合则两利、斗则俱伤”是经过实践反复验证的常识，中美“相互成就、共同繁荣”是看得见、摸得着的实景。双方要保持住这个势头，坚持正确方向，秉持平等、尊重、互惠态度，拉长合作清单、压缩问题清单，争取更多积极进展，为中美关系打开新的合作空间，更好造福两国人民和世界人民。 习近平阐明了中方在台湾问题上的原则立场，强调台湾回归中国是战后国际秩序重要组成部分。中美曾并肩抗击法西斯和军国主义，当前更应该共同维护好二战胜利成果。 特朗普表示，习近平主席是伟大的领导人。我同习近平主席在釜山的会晤非常愉快，完全赞同您对两国关系的看法。双方正在全面落实釜山会晤达成的重要共识。中国当年为二战胜利发挥了重要作用，美方理解台湾问题对于中国的重要性。 两国元首还谈及乌克兰危机。习近平强调，中方支持一切致力于和平的努力，希望各方不断缩小分歧，早日达成一个公平、持久、有约束力的和平协议，从根源上解决这场危机。 工信部启动创建国家新兴产业发展示范基地 中新网11月24日电据“工信微报”微信公众号消息，工业和信息化部近日印发通知，启动国家新兴产业发展示范基地(以下简称示范基地)创建工作。 示范基地创建是贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，落实党中央、国务院关于发展壮大新兴产业决策部署的重要举措，坚持聚焦重点、因地制宜、央地联动的原则，面向2035年和“十五五”时期国家发展战略，聚焦新兴产 业重点领域，遴选一批具有国内领先水平的产业园区和企业，发挥示范引领和辐射带动作用，发展壮大新兴产业，培育新质生产力。 示范基地包括园区和企业两类。园区类示范基地将着力推动产业集群发展、协同创新、生态优化、治理提升，企业类示范基地将在产品开发、技术创新、业态创新、管理效能等方面加强探索。到2035年，创建100个左右园区类示范基地、1000个左右企业类示范基地，形成一批引领新兴产业发展的骨干力量和重要引擎，总结推广一批发展壮大新兴产业行之有效的经验做法，为塑造经济发展新动能新优势、推进新型工业化提供有力支撑。 下一步，工业和信息化部将与地方有关部门协同联动，加快推动示范基地创建，引领带动我国新兴产业不断发展壮大。 外交部：当前不具备中日韩领导人会议条件 香港万得通讯社报道，有媒体报道称，中方拒绝了日方关于在明年一月举行中日韩领导人会议的提议。外交部发言人毛宁对此回应称，中日韩三方并没有就第十次中日韩领导人会议的会期达成共识。近期，日本领导人在涉台问题上公然发表错误言论，损害了中日韩合作基础和氛围，导致当前不具备举行中日韩领导人会议的条件。 深圳：“十四五”期间深圳企业直接融资超2.8万亿元 人民财讯11月24日电，据“深圳发布”消息，数据显示，“十四五”期间深圳为科技企业、中小科创企业打通融资堵点，在融资规模、市场主体活力、风险防控等多维度实现突破，资本市场累计实现股权融资超4000亿元，科创板、创业板上市公司IPO数量占同期深圳IPO家数逾八成，为深圳经济高质量发展，注入强劲资本动能。五年来，深圳资本市场直接融资能力持续跃升，为实体经济发展提供充足“弹药”。数据显示，“十四五”期间深圳企业直接融资超2.8万亿元，较“十三五”增幅超50%，稳居全国大中城市第三。 白宫说美乌总统暂不会晤美媒称和平方案大幅缩减 新华社华盛顿11月24日电美国白宫新闻秘书莱维特24日说，美国总统特朗普本周没有与乌克兰总统泽连斯基会晤的安排。据多家美国媒体报道，美国和乌克兰前一天在瑞士日内瓦举行会谈，将美方就结束乌克兰危机所提28点新计划修改并缩减为19点，一些关键、更具争议的内容将留待美乌两国总统决定。 莱维特当天告诉媒体记者，目前没有美乌领导人会晤安排。在回答特朗普是否依然要求乌克兰最迟本月27日接受28点新计划的提问时，她只是说，特朗普希望和平协议尽快达成。 美国和乌克兰代表23日在瑞士日内瓦就28点新计划举行会谈。据白宫当天晚些时候发表的美乌联合声明，双方当天在会谈中起草了一份更新和完善后的和平框架协议。 多家美国媒体援引乌克兰官员的话报道了方案修改情况。《新闻周刊》说，美乌代表团在日内瓦起草了一份19点计划，领土问题、对乌安全保障等最具争议的议题留给美乌两国总统决定。据《华盛顿邮报》报道，许多争议条款被修订，虽然目前草案中的措辞并非乌方“可以全部接受”，但文本经过修改后“至少可以考虑”。彭博社说，美乌双方对方案内容进行了精简，以便尽快实现停火。一名乌官员称，双方并未排除乌克兰加入北约的可能性，且这一点可能成为对乌安全保障的条款之一。 据美国媒体先前报道的28点新计划，其中多项内容一直为乌方拒绝，欧洲方面则认为该方案偏袒俄罗斯。 对此，莱维特24日对媒体表示，特朗普过去10个月来一直同俄乌领导人直接对话，向俄乌双方施加压力，所谓美国为了促成和平协议而没有平等对待俄乌双方的说法“完全是谬误”。 全球重要经济数据发布 香港万得通讯社报道，国家能源局称，截至10月底，全国累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增长17.3%。其中，太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%；风电装机容量5.9亿千瓦，同比增长21.4%。1-10月份，全 国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期降低260小时。 央行将于11月25日开展1万亿元MLF操作。鉴于11月有9000亿元MLF到期，当月央行MLF净投放规模将达到1000亿元，为连续第九个月加量续作。11月MLF与买断式逆回购释放中期流动性连续4个月达6000亿元，继续展现央行适度宽松的货币政策取向。 今年前三季度，我国全行业对外直接投资9236.8亿元人民币，同比增长4.4%。在外部环境复杂多变的背景下，中国对外直接投资逆势增长，投资规模稳居全球第三。中国企业出海建厂，足迹遍及全球151个国家和地区。 国家税务总局最新增值税发票数据显示，10月份，我国新质生产力持续培育壮大，高技术产业销售收入同比增长13.6%。其中，高技术服务业、高技术制造业销售收入同比均保持两位数以上增长，集成电路、工业机器人、无人机制造销售收入同比分别增长32.5%、41.7%和38.4%。 本报告信息来源：新华通讯社、中国人民银行官网、财政部官网、国家统计局官网、万得资讯等 免责声明 彭竑、钟哲元，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。国新证券股份有限公司（以下简称本公司）的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020）传真：010－85556155网址：www.crsec.com.cn