瑞晟智能机构调研纪要

调研日期: 2025-11-21 浙江瑞晟智能科技股份有限公司是一家中国领先的智能智造一体化解决方案供应商,成立于2009年,拥有员工400人左右。公司专业提供数字化智能工厂解决方案,服务对象包括数千家国内外优质企业。公司在海内外拥有10个办事处,并覆盖全国区域。公司的产品线涵盖智能悬挂系统、智能分拣系统、智能仓储系统、大数据集成系统等,为服装制造、家纺制造、家居制造、电子商务、新零售等行业提供智能装备与解决方案。公司拥有396项核心技术,主要业务在中国开展,海外客户主要集中在柬埔寨、越南、印度、巴基斯坦等亚洲国家。 问题 1:请简要介绍公司业务板块? 回答 1:瑞晟智能长期深耕智能装备业务,以智慧工厂、智慧物流、智慧消防三大垂直应用场景为基础,通过设立瑞晟智焱、天玑智能等子公司将业务向算力设备、机器人等领域拓展,逐渐形成以"智慧工厂、智慧物流、智慧消防三大垂直应用场景解决方案""算力中心软、硬件产品""机器人产品"为一体化的业务布局。在算力领域,公司将与国产算力芯片厂商合作,布局算力软硬件产品,把握国产替代机遇,推动业务快速增长;机器人领域则聚焦垂直行业,以高性能驱动电机为突破口,为特定工业场景的机器人开发及无人化奠定基础;智能工厂作为最终执行端,深度融合客户应用,整合算力与机器人资源,形成终端应用场景、算力、机器人三位一体的服务体系,最终在智慧工厂、智慧物流、智慧消防细分场景中形成整体解决方案,构筑公司核心竞争优势。 问题 2:公司的技术壁垒如何体现? 回答 2:除了硬件技术和软件生态的积累,更深层次的壁垒在于行业数据和专家经验——服装、医疗、教育等行业数据稀缺且难以获取,加上长期沉淀的专家经验,形成了软硬一体的完整技术链;同时,软件研发投入、产品线稳定性及生态兼容性,也构成了重要的技术竞争优 势。 问题 3:公司产品的定价机制是怎样的? 回答 3:公司产品的定价机制主要采用模块化配置的模式。根据不同客户的需求场景,我们提供标准功能模块与定制化配置选项的灵活组合。这种定价策略使得产品售价会基于客户选择的软件功能模块、硬件配置规格及服务等级而呈现差异化,能够精准匹配不同客户群体的价值诉求和预算水平,从而实现产品价值最大化。 问题 4:产品的交付周期是多久? 回答 4:公司产品的交付周期受产品类型、合同规模与技术复杂度等因素影响。对于金额较小、规模小的项目,我们能够实现快速交付,一般 3到6个月左右交付;而对于涉及多型号组合与定制模块的复杂项目,由于需要更完整的设计集成与测试验证流程,交付周期会相应延长。 问题 5:公司披露的永州移动预中选项目和中标项目是同一个吗? 回答 5:公司所披露的永州移动预中选项目和中标项目是同一个项目,分成了一期和二期分别进行实施落地,预中选项目为第一期,中标项目为第二期。 问题 6:公司开展移动ICT业务(算力服务器业务)的契机是什么,客户群体及市场需求如何? 回答 6:公司开展移动 ICT 业务(算力服务器业务)主要基于三方面基础。首先,在自研服装、物流等工业垂类模型过程中,我们发现能够使用国产 GPU进行训练,并看好其长期技术发展潜力;其次,公司已与广东、江西等多地运营商建立了扎实的 5G 智慧工厂合作体系,完成供应商入库,具备快速响应和承接运营商各类 ICT项目(算力服务器业务也属于运营商 ICT项目)的能力;此外,公司在机电软一体化与智能系统集成方面拥有丰富经验和技术团队,能够快速切入算力中心项目。当前,国产算力服务器市场增长迅速,需求主要来自政府、运营商及互联网企业。市场对国产算力的期待因算力国产化政策进一步提升,需求增长潜力较大。公司正积极对接各类客户需求,持续拓展业务。 问题 7:请介绍一下公司算力服务器业务的毛利率、供应链管理策略以及未来的采购规划? 回复 7:毛利率跟 GPU 卡的价格、后台软件与硬件的配合程度以及项目报价有关,其中软件和硬件的协同配合对毛利率影响较大,供应链因素的影响相对不明显。在供应链管理方面,公司坚持需求导向,依据终端客户要求的核心技术参数,选用或适配不同的供应商产品,确保产品契合实际场景需求。关于未来采购规划,公司将结合市场需求、技术适配性及成本效益进行动态调整,以确保业务拓展。问题 8:天玑机器人子公司未来的发展方向? 回答 8:公司根据下游应用场景发展机器人及核心零部件,主要是推进高性能驱动电机、模组研发、测试与生产,以此为切入点,发展满足细分行业机器人,拓展业务协同空间,如在智能工厂的检验、质检、清扫、上下料等应用场景发展无人化作业,做到纺织服装、消防、物流行业机器人替代人。 问题 9:公司智能工厂装备业务的未来增长前景如何? 回答 9:公司智能工厂装备业务预计将保持稳健增长,持续作为公司重要的收入来源与发展支柱。未来增长一方面来源于现有业务的持续拓展,另一方面也得益于公司重点打造的智能制造协同平台(IMS)、AI 数字孪生管理平台、智能排单系统等人工智能软件产品的逐步市 场化。这些面向细分行业的 AI 应用软件,正成为推动公司业务发展与盈利能力提升的重要方向。 问题 10:目前公司智能工厂装备业务存量产线的客户主要分布在哪些行业? 回答 10:公司智能化产线下游客户为服装、家纺、家居、印染、汽车零部件、洗涤、安全座椅、小家电、电动车、电子代工、智能眼镜、半导体设备等众多行业,该类产线具有柔性化水平高、立体化利用空间等优点,目前公司在客户处总共部署了约 1.5 万条产线,全行业部署达 10万条。 问题 11:公司的现金流状况如何,中标湖南永州移动的项目资金压力大吗? 回答 11:公司现金流正常,以湖南永州移动项目为例,合同签订后会支付约 20%左右的预付款,通过订单融资可做到 40%-45%,整体能获取约 60%的现金流用于业务开展,另外供应商也会给与一定账期,公司整体资金压力相对有限,现金流能够满足业务拓展需要。 问题 12:公司在信息披露和合规方面有哪些保障措施? 回答 12:公司持续对管理层开展有关监管的政策学习与培训,不断完善治理架构,建设集团到子分公司的管控信息化系统,布局人力、财税和法务合规体系,确保信息披露质量。 问题 13:公司控股股东、实际控制人未来有无减持安排? 回答 13:除已披露的持股变动计划外,控股股东、实际控制人未来 12 个月内,将不以任何方式减持其所直接持有的公司股份。