纯碱期货
中线行情分析
- 趋势判断：纯碱期货处于震荡阶段。
- 趋势判断逻辑：上周国内纯碱市场整体平稳，价格区间保持稳定。供应端因部分装置检修有所收缩，但市场供应依然充裕。需求端呈现分化态势，轻碱需求相对平稳，重碱需求持续疲软。煤炭成本上涨及行业亏损为价格提供支撑，企业稳价意愿较强。市场在弱现实与强成本间博弈，预计短期维持窄幅震荡。期货方面，纯碱期价震荡下行，主力合约跌破关键点位。高供应与弱需求的 core 矛盾未解，虽然成本支撑存在，但下游需求疲软及玻璃价格下跌拖累市场情绪，整体缺乏上行驱动，价格重心下移。
品种交易策略
- 上周策略回顾：国内纯碱市场稳中偏强，轻碱价格小幅上涨，重碱持稳。供应收缩但需求平稳，成本支撑明显，供过于求格局下预计延续窄幅整理。期货多空拉锯，短期维持震荡，预计纯碱2601运行区间1100-1250。
- 本周策略建议：国内纯碱市场持稳运行，轻碱需求平稳，重碱疲软。供应因检修略降但整体充裕，成本支撑与企业稳价意愿明显，市场弱现实与强成本博弈，短期延续震荡。预计纯碱2601运行区间1100-1250。
玻璃期货
中线行情分析
- 趋势判断：玻璃处于震荡趋势。
- 趋势判断逻辑：上周国内浮法玻璃市场弱势下行，各地区价格普遍下跌20-50元/吨。供应整体充裕，虽有个别产线冷修但影响有限；下游需求持续疲软，采购意愿偏低。企业出货压力加大，多采取降价促销，但成交仍以低价资源为主。各地区库存表现分化，整体仍呈累库趋势。当前市场供强需弱格局未改，预计短期延续弱势震荡。期货方面，玻璃期价单边下行，持续刷新阶段低点。基本面供需矛盾突出，供应维持宽松，企业库存持续高企。市场缺乏实质利好，情绪偏空，短期偏弱态势难改，后续需关注库存去化与政策动向。
品种交易策略
- 上周策略回顾：国内浮法玻璃市场偏弱运行，价格稳中有降。供应充足但下游订单有限，厂家以降库出货为主。成本提供支撑但市场缺乏利好，短期延续偏弱整理。期货基本面驱动不足，库存压力与生产效益不佳共同压制市场情绪，维持震荡偏弱走势。
- 本周策略建议：上周浮法玻璃市场弱势运行，现货价格普遍下跌。供应充裕而需求疲软，企业降价促销，整体库存压力不减。期货单边下行，供需矛盾突出，短期弱势难改。预计维持震荡偏弱走势。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料，长城期货对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。本报告版权归长城期货所有，未经长城期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“长城期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号 张馨丹从业资格：F3050347 投资咨询：Z0019217 长城期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！
