生猪、玉米周报：生猪价格重心下行，玉米盘面突破2200

研究员 生猪 姓名：田金莲从业资格号：F3046737投资咨询号：Z0015545 上周生猪期货延续下行趋势，LH2601合约报收11350元/吨，较前周结算价下跌3.73%。 现货方面，全国外三元生猪市场价为11.74元/公斤，环比下跌0.22元/公斤。利润方面，截至11月21日，自繁自养生猪养殖利润为-135.9元/头，环比下降21.09元/头；外购仔猪养殖利润为-234.63元/头，环比下降28.99元/头；猪粮比价为5.23，周环比下降0.15。 上周全国生猪现货价格先跌后稳，市场供应相对宽松，散户扛价惜售情绪较弱，周初价格再度下跌；随着气温下降，局部需求有所回暖，养殖场成交好转，生猪价格止跌趋稳。目前来看，养殖端低价抵触情绪升温，但整体出栏压力仍存，同时终端需求暂未有较大提升，屠宰部分虽有增加，但供应增量大于需求增量，需求端支撑有限，生猪供应过剩的局面仍在，预计短期生猪价格反弹发力，持续关注养殖场出栏节奏及出栏情绪变化。 玉米 上周玉米期货先抑后扬，C2601合约报收2195元/吨，较前周结算价上涨0.6%。 现货方面，全国玉米现货均价为2280.29元/吨，周环比上涨9.31元/吨。港口方面，截止11月21日，锦州港地区水分15%容重720以上的玉米报价2150-2175元/吨，低位上涨20元/吨；水分15%玉米平舱价2215-2235元/吨，环比上涨5元/吨。鲅鱼圈港地区水分15%容重720以上的玉米报价2150-2175元/吨，低位上涨20元/吨；水分15%玉米平舱价2215-2235元/吨，环比上涨5元/吨。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2320-2340元/吨，环比上涨50元/吨，一级玉米报价2340-2360元/吨，环比上涨30-40元/吨。 深加工消费方面，据Mysteel农产品调研显示，2025年11月13日至11月19日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米138.31万吨，环比上周减少0.34万吨。玉米淀粉企业加工总量为61.24万吨，较上周减少1.95万吨；周度全国玉米淀粉产量为31.5万吨，较上周产量减少1.34万吨；周度开机率为60.89%，较上周降低2.59%。据Mysteel对全国35家玉米酒精样本企业的调查数据显示，本期DDGS行业开机率参考69.45%，较上周开工率67.29%，上升2.16%；样本企业DDGS周度生产总量参考14.133万吨，较上周产量13.693万吨，增加0.440万吨，增幅3.21%。 库存方面，据Mysteel农产品调研显示，截至2025年11月19日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量272.7万吨，降幅0.29%。截至11月21日北方港口四港玉米库存共计约101万吨，广东港口玉米库存71.4 万吨。 上周全国玉米现货价格继续上涨，物流运输受限影响玉米上量进程，深加工企业到货量维持低位水平，收购价稳中偏强。需求方面，个别企业设备检修，玉米淀粉行业开机率小幅下降，整体开机仍处于相对高位；酒精企业开工率继续上升。饲企库存同比偏高，以采购优质干粮为主。综合来看，气温继续降低，种植户惜售情绪依然存在，基层售粮节奏放缓，随着中储粮入市采购增多，叠加下游企业陆续补库，共同驱动玉米价格上涨；不过随着部分持粮主体逢高出货，玉米价格涨势或将放缓。盘面短期关注上方2210-2220压力位。 数据、图表来源：Wind、财达期货研发部、我的农产品网、中国饲料行业信息网 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com