甲醇市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业链分析 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周港口甲醇市场继续走跌，其中江苏价格波动区间在1970-2090元/吨，广东价格波动在1970-2090元/吨。内地货源趋紧短暂带动局部成交好转，但港口供需过剩的核心矛盾未改，叠加供给充裕、下游需求疲软等多重利空因素，市场向好驱动严重匮乏，行情持续走跌。 行情展望：近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量，整体产量增加。本周持货商积极出货对上游去库形成一定利多驱动，内地企业库存延续下滑。本周甲醇港口库存去库，国产补充匮乏以及进口货倒流支撑下，华东社会库提货良好，整体下游刚需稳定。短期港口倒流内地套利空间或维持持续开启状态，进口表需或延续高位，预计港口甲醇库存或变动有限，高库存状态对港口甲醇市场的压制或持续，具体需关注外轮卸货速度。需求方面，华东烯烃企业负荷稍有调整，本周烯烃行业开工率稍有增长，下周烯烃企业暂无计划内调整预期，预计开工率维持稳定。 策略建议：MA2601合约短线预计在1970-2050区间波动。 「期货市场情况」 甲醇期货价格走势 •本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周主力合约期价-2.48%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止11月21日，MA1-5价差在-134。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 甲醇期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至11月20日，郑州甲醇仓单6581张，较上周-4998张。 「现货市场情况」 国内甲醇现货价格走势及华东与西北价差变动 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至11月20日，华东太仓地区主流价2007.5元/吨，较上周-52.5元/吨；西北内蒙古地区主流1960元/吨，较上周-17.5元/吨。•截至11月20日，华东与西北价差在47.5元/吨，较上周-35元/吨。 「现货市场情况」 外盘甲醇现货价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至11月20日，甲醇CFR中国主港233元/吨，较上周-6元/吨。•截至11月20日，甲醇东南亚与中国主港价差在84美元/吨，较上周+4美元/吨。 「现货市场情况」 国内甲醇基差变动 来源：wind瑞达期货研究院 •截至11月20日，郑州甲醇基差-8.5元/吨，较上周-13.5元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至11月19日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价700元/吨，较上周+0元/吨。•截至11月20日，NYMEX天然气收盘4.49美元/百万英热单位，较上周-0.1美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内甲醇产量及开工率变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至11月20日，中国甲醇产量为2014185吨，较上周增加41210吨，装置产能利用率为88.77%，环比涨2.09%。本周国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能损失量，导致本周产能利用率上涨。 「产业情况」 国内甲醇企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至11月19日，中国甲醇样本生产企业库存35.87万吨，较上期减少1.06万吨，环比跌2.86%；样本企业订单待发24.63万吨，较上期增加0.09万吨，环比涨0.37%。 •据隆众资讯统计，截至11月19日，中国甲醇港口库存总量在147.93万吨，较上一期数据减少6.43万吨。其中，华东地区去库，库存减少3.86万吨；华南地区去库，库存减少2.57万吨。本周甲醇港口库存去库，国产补充匮乏以及进口货倒流支撑下，华东社会库提货良好，整体下游刚需稳定。13 「产业情况」 国内甲醇进口量及进口利润情况 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •海关数据显示，2025年10月份我国甲醇进口量在161.26万吨，环比涨13.01%；2025年1-10月中国甲醇累计进口量为1127.93万吨，同比下跌0.10%。 •截至11月20日，甲醇进口利润-12元/吨，较上周-4.96元/吨。 「下游情况」 甲醇下游开工率变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至11月20日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率90.36%，环比+0.12%。华东烯烃企业负荷稍有调整，整体周均开工率稍有增长。 「下游情况」 甲醇制烯烃盘面利润情况 •截至11月20日，国内甲醇制烯烃盘面利润-448元/吨，较上周+43元/吨。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。