综合晨报：美国9月非农超预期

2025-11-21 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国9月非农就业超预期 美国9月非农超预期，新增就业超过10万水平，诗词风险偏好大幅度走低，美元指数震荡。 宏观策略（国债期货） 11月LPR按兵不动 11月债市仍以震荡为主，但12月变盘下跌的概率较高。在震荡区间上沿做空的性价比应高于在震荡区间下沿做多。 宏观策略（股指期货） 国务院副总理何立峰：持续推动外贸提质增效 市场消息传出，房地产领域或许有新的刺激政策出台。地产的深度调整压制了供需两端弹性，若后续能稳住房地产，则对国内整体经济形势，对物价均将产生巨大正面影响。 农产品（豆油/菜油/棕榈油） 特朗普政府正在考虑将削减进口生物燃料激励措施的提议推迟 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 美国考虑推迟削减进口生物燃料措施，马棕11月1-20日出口大幅下滑。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） Mysteel五大品种库存周环比减少44.25万吨 本周五大品种去库加速，主要品种表需回升，但随着铁水和成材产量的再度回升，后续库存压力依然较大。且临近淡季建材钢厂交割意愿提升，预计钢价短期仍难以摆脱震荡格局。 能源化工（天然气） 美国天然气库存周度环比下降14Bcf 目前天然气市场比较重要的两点就是1）欧洲去库斜率显著低于往年同期；2）美国天然气供应显著上升。其他因素都不是很重要。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................41.1、宏观策略（美国股指期货）............................................................................................................................................41.2、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................41.3、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................51.4、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................51.5、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................62、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................62.1、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.2、农产品（豆油/菜油/棕榈油）.........................................................................................................................................72.3、农产品（生猪）................................................................................................................................................................72.4、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................82.5、农产品（玉米淀粉）........................................................................................................................................................82.6、农产品（玉米）................................................................................................................................................................82.7、黑色金属（动力煤）........................................................................................................................................................92.8、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................92.9、有色金属（多晶硅）......................................................................................................................................................102.10、有色金属（工业硅）....................................................................................................................................................102.11、有色金属（铅）............................................................................................................................................................112.12、有色金属（锌）............................................................................................................................................................112.13、有色金属（镍）............................................................................................................................................................122.14、有色金属（碳酸锂）....................................................................................................................................................132.15、能源化工（碳排放）....................................................................................................................................................132.16、能源化工（天然气）....................................................................................................................................................142.17、能源化工（PX）............................................................................................................................................................142.18、能源化工（PTA）..........................................................................................................................................................142.19、能源化工（纸浆）........................................................................................................................................................15 2.20、航运指数（集装箱运价）..............................................................................