凌云股份机构调研纪要

调研日期: 2025-11-04 凌云工业股份有限公司是中国兵器工业集团公司的上市公司，拥有70多家分子公司，分布在全球多个国家和地区。公司主要产品包括汽车安全防撞系统、汽车管路系统等。公司实施国际化经营战略，通过收购德国瓦达沙夫公司，实现了产品技术、工艺装备、质量效益的全面提升，与奔驰、奥迪、宝马、丰田等国际高端品牌客户实现战略合作。公司坚持科技创新，创建了凌云中央研究院，实施高端领军人才引进培养计划，全面整合科技创新资源，聚焦长纤维新技术、新能源电池壳、高强度轻量化安全防撞系统、低渗透低排放汽车管路系统、市政工程管道系统等领域，开展战略性、引领性、前瞻性重大技术项目协同创新与研究。公司深化全价值链体系化精益管理战略，着力瘦身健体提质增效，扩大有效中高端供给，不断给客户惊喜，以不断提升质量品牌附加值推动发展、引领未来。 "走进兵器工业"2025 年上市公司投资者交流活动 会议纪要 问题 1:请介绍一下凌云股份三季度情况及全年预计情况? 答:凌云股份 1-9 月份实现营业收入 140.70 亿元,同比增长 5.41%;归母净利润 5.88 亿元,同比增长 17.47%。利润同比增长的原因主要是汇率变动汇兑损失同比降低,全资子公司净利润增长较大。2025 年全年预算营业收入 191亿元,其中:主营业务收入为 185 亿元,全年预算为公司 2025 年度经营计划的内部管理控制指标,不代表公司管理层对2025 年度的盈利预测。 问题 2:瓦达沙夫(WAG)目前的经营情况、未来订单预期以及针对欧洲新能源市场的战略公司如何应对? 答:瓦达沙夫今年 1-9 月份销售额有所下滑,利润同比减亏。主要原因核心客户宝马、保时捷的电池壳需求下降。公司通过减员,人工费用降低,财务效益显著。市场方面,瓦达沙夫以电池壳为主,同时具备辊压和铝合金成型件工艺,目前正跟踪多个欧洲客户项目,包括保时捷、大众德国、福特等。 问题 3:目前公司力传感器的进展怎样,公司的力传感器优势在哪? 答:公司董事会已批准设立智能传感分公司,以分公司的模式专业化运营力传感器业务。关于公司力传感器的优势,我们认为力传感器正在朝着低成本、高精度、智能化的方向发展,随着技术进步和产业化规模扩大,成本下降是行业共同趋势,公司也通过模块化设计、自动化生产等方式,致力于成本的持续优化。 问题 4:能不能介绍一下公司的储能领域和数据中心液冷领域业务情况? 答:在稳固汽车领域冷却管路产品业务的基础上,成功开发并获得储能、充电站、数据中心等场景所需液冷产品订单。