康拓医疗机构调研纪要

调研日期: 2025-11-04 西安康拓医疗技术股份有限公司是一家专业从事神经外科、心血管外科、颅颌面外科、口腔科等专业领域的高新技术企业,专注于医用钛金属和高分子材料的研发、加工和生产,具备研发、生产和销售三类植入医疗器械的能力。公司成立于2005年,自成立以来始终秉持“专业品质,精益求精”的工作态度,以“服务中国医疗,振兴民族品牌”为宏愿,在全球范围内寻求新技术、新产品,力求为中国的医生与患者提供更好的产品及服务。公司研发生产基地位于西安市,拥有TORNOS高精度数控机床、沙迪克线切割放电加工机、多轴联动立式加工中心等设备,同时拥有万级洁净车间。 1、第三季度营收下降的原因是什么,有持续性吗?业绩是否会恢复增长吗? 答:尊敬的投资者,您好。公司主要因神经外科类集采续约延期对业务推广的短期扰动所致,未来随集采续约落地、PEEK材料产品渗透率持续提升及 PEEK 螺钉、4D 生物活性板等产品的持续放量,收入增速预期将逐渐恢复。 2、公司 Q3存货同比增长 12%,周转率降至 1.92次,经营活动现金流同比下降 21.5%。请问:库存积压主要集中在哪些产品线?是否存在减值风险? 答:尊敬的投资者,您好。公司库存同比增长主要因第三季度采购PEEK原材料较同期增加较多所致,不存在减值风险;经营活动产生的现金流量净额同比下降主要因购买原料货款增加及费用支付现金流增加所致。 3、董事长您好。市场对于公司在新业务(如口腔种植体、胸骨固定带、蝾螈生物的协同效应)上的故事已经听了很多,但目前这些业务对业绩的贡献仍然有限。请问管理层,在这些新业务中,哪一个被内部确定为未来 1-2年内最优先突破、并有望实现规模收入的"第二增长曲线"?对于这条优先曲线,公司是否设定了明确的、可验证的阶段性里程碑(例如:具体收入目标、市场占有率目标)?答:尊敬的投资者,您好。公司对各业务线已根据品类布局、研发取证进度、市场推广等制定明确的发展路径和预期目标,各业务线的发展状况敬请持续关注公司公告。 4、前三季度研发投入同比增长 9.64%,但新业务收入贡献有限。请问:交联透明质酸钠凝胶、颅内检测仪等各项重点在研产品的进度如何?预计何时提交注册申请? 答:尊敬的投资者,您好。公司交联透明质酸钠凝胶项目现已经提交注册申请,并已完成现场的体系审核;无线颅内压检测仪产品在国内的引进和注册工作尚在进行中,公司各项研发进展敬请持续关注公司定期报告。 5、请问公司后续的资金使用计划是怎样的?除了保障现有业务运营,是否会在新业务拓展、产能扩建、产业链整合等方面有进一步的投资安排? 答:尊敬的投资者,您好。公司业务已覆盖神经外科、心胸外科、口腔科、颌面修复及皮肤填充等领域,旨在通过业务多元化战略,实现经营业绩的持续稳定增长。未来公司将根据发展战略和各业务布局需求,在确保财务资金风险可控、产业协同效应显著以及管理体系融合顺畅的前提下,积极开展投资类活动,拓展产品管线和业务渠道,为公司的可持续发展注入外生动力。 6、请问 2025年三季度公司核心产品的市场需求和价格走势整体表现如何,哪些业务板块为业绩增长贡献了主要力量呢?答:尊敬的投资者,您好。随着神经外科类集采的深入执行,公司核心产品PEEK材料颅骨修补固定类产品渗透率持续提升,也是公司业绩增长的主要动力。 7、请问公司 2025年三季度营收情况如何?是否完成预期了呢? 答:尊敬的投资者,您好。三季度营收详细情况敬请参看公司定期报告,公司将持续努力完成年内运营目标。