朗坤科技机构调研纪要

调研日期: 2025-10-31 深圳市朗坤环境集团股份有限公司成立于2001年,是一家国家级高新技术企业和中国有机固废生物科技资源化领跑企业。朗坤环境主要通过BOT、BOO等特许经营方式从事有机固废项目、生活垃圾焚烧发电项目的投资、建设和运营,为政府客户提供有机固废和生活垃圾无害化处理和资源化利用的整体解决方案。公司采用微生物技术等各类先进技术,对餐饮垃圾、厨余垃圾等有机固废进行资源化利用,最终生产出沼气、电能、生物柴油等清洁能源和生物基新材料,将可再生资源价值提升至新高度。朗坤环境拥有完善的科技创新体系和领先的技术创新能力,目前已取得各项专利163项,建设的广东省有机废弃物无害化处理和资源化利用工程技术研究中心,入选由广东省科学技术厅认定的2020年度首批“广东省工程技术研究中心”。朗坤环境集团还参与起草了国家标准《餐厨废油资源回收和深加工技术要求》。朗坤环境共有超过30个有机固废和生态环境园特许经营项目,分布在广东、江苏、福建、江西、湖南、贵州、广西、云南和四川等地。朗坤环境集团通过投资、建设、运营创新的生态环境园项目,应用自主研发的核心技术体系,实现多种有机固废、生活垃圾的深度协同无害化处理和深度资源化利用,形成了可观的碳减排能力。 投资者关系活动主要内容介绍, 一、公司董事长陈建湘对朗坤科技未来十年的发展总目标进行介绍,董事会秘书严武军对公司双主业情况进行简要说明。 二、投资者交流环节 1. 请介绍公司三季度业绩情况并分析背后增长原因? 答:2025 年前三季度,公司实现营业收入 13.86 亿元,同比增长 0.17%,归属于上市公司股东的净利润 2.49 亿元,同比增长 28.89%;单第三季度,营业收入 5.32 亿元,同比增长 8.31%,归属于上市公司股东的净利润 1.02 亿元,同比增长 39.55%。 前三季度业绩增长主要得益于毛利率提升。一方面,公司采取了有效的降本增效措施,成本得到较好控制;另一方面UCO 价格上涨直接增厚净利润。 2. 公司生物质资源再生业务的核心技术优势具体体现在哪些方面? 答:公司的生物质资源再生的核心优势主要在于: 1)核心生物酶法技术:公司为国内第一家采用生物酶法大规模生产生物能源的企业,相比化学法,生物酶法可具备更高的废弃油脂转化成生物柴油的得率,且不添加强酸强碱,可有效降低辅料成本,生产过程环境友好。 2)厌氧微生物技术:公司拥有种类庞大的产甲烷菌株,通过基因编辑改良、驯化或培育,显著提升降解垃圾效率和产气量,带动运营利润逐年提升。 3)AI 智慧收运软件:行业内首次将 AI 视觉技术应用于餐厨废弃物收集,可识别废弃物的材质、重量,实现数据溯源,有效提高应收尽收率,监管废弃物,提升运营效率。 3. 在SAF 产业链整体提价的背景之下,公司的生物能源产品销售策略是否做出相关调整? 答:今年SAF 与UCO 价格明显上涨,公司的生物能源业务具备较好的经营弹性,根据市场需求动态调整生物柴油与 UCO 的销售比例。今年涨价的背景下,公司收缩外采原料加工成生物柴油产销的同时,增加UCO 原料的直接销售,目前该策略带来了较好的利润回馈。 4. 目前特许经营项目的合同权利期限大约还有多久?到期后续约可能性有多大? 答:公司获得的特许经营项目合同权利期限在15-40 年不等,最新中标的北京通州项目合同期限 40 年,整体看各运营项目的续约迫切程度不高。 若特许经营项目到期,届时项目的运营权则需要重新进行招投标工作,公司仍将努力争取项目的重新续约。 5. 请介绍公司合成生物智造业务的进展? 答:公司正积极布局合成生物智造产业,在国内率先实现母乳低聚糖中 LNT(乳糖-N-四糖)和 LNnT(乳糖-N-新四糖)的产业化。2025 年以来,公司在母乳低聚糖产品的研发创新、生产运营、质量体系建设、法规申报及菌株优化等核心领域扎实推进工作,取得了一系列显著成果。近日,公司珠海生产基地已完成国内数家乳制品企业的验厂工作。 6. 相较于其他竞品,公司的母乳低聚糖产品具备哪些核心竞争优势? 答:母乳低聚糖业务是公司未来的重要发展方向,公司在该领域已布局多年,具备领先的国内审批进展、高纯度的产品品质、成熟的生产工 艺、明确的产能规划。 公司在 HMOs 产品上的核心技术优势主要体现在菌株构建、发酵过程优化及提纯工艺。公司自主构建高效菌株,并拥有相关专利保护,发酵浓度、产品纯度行业领先。 7. 目前,国内的母乳低聚糖 HMOs 的审批情况如何? 答:2023 年10 月,国家卫健委批准 2'-FL和LNnT两种母乳低聚糖为营养强化剂新品种,均可应用于调制乳粉(仅限儿童用乳粉)、婴幼儿配方食品等产品中。 目前,公司正向国家卫健委申报审批扩大母乳低聚糖的应用范围,致力于推动母乳低聚糖在诸如多种饮料、保健食品等,更多领域之中有更广泛的市场应用。