泉峰汽车机构调研纪要

调研日期: 2025-11-04 南京泉峰汽车精密技术股份有限公司专注于汽车关键零部件的研发、生产和销售,形成了以汽车热交换零部件、汽车传动零部件、汽车引擎零部件和新能源汽车零部件为核心的产品体系。公司产品主要应用于中高端汽车,还生产部分洗衣机零部件产品。公司以“打造世界级的制造能力,布局全球顶级汽车产业链”为自身的发展目标,在技术创新、一体化资源投入和精益运营的驱动下,已经具备了强大的产品研发和生产制造能力,并成为世界级汽车零部件一级供应商的一站式合作伙伴。公司已与多家全球知名跨国汽车零部件供应商建立了长期稳定的合作关系,产品广泛应用于德、日、法、美四大整车系列。公司产品种类众多,重点专注于技术含量较高的汽车热交换系统、汽车传动系统、汽车引擎系统、刹车与转向系统零部件以及新能源汽车零部件的研发与制造。公司坚持“以市场为导向,以客户为中心”的发展战略,通过严控产品质量,严守契约精神,在行业内以高质量标准、高执行力、诚信守约获得客户的一致认可。 公司在本次说明会就投资者关心的问题给予了回答,主要问题及答复整理如下: 问题1:(1)当前毛利率改善中,原材料成本下行、产能利用率提升(如马鞍山基地收入增长超 50%)、产品结构优化这三大因素的贡献占比分别是多少? (2)匈牙利基地当前的产能利用率、主要供货产品类型(如电驱动部件或热管理系统)及对应北美客户的终端车型有哪些?新项目的样件测试进展如何,预计何时进入量产阶段?该基地未来12个月的收入目标及毛利率预期是否能达到马鞍山基地水平?公司在欧洲本土市场的新客户突破有哪些计划? (3)公司对于资产负债率的中长期目标区间是多少?对于降低负债率将采取哪些具体措施? (4)在降本增效背景下,研发投入如何兼顾盈利压力?油冷电机专利是否已进入客户验证阶段,预计可为公司带来的潜在订单规模有多大?面对行业“价格战转向技术战”的竞争格局,公司如何保障核心技术的可持续竞争力? 回复:(1)得益于销售增长及产品生产效率、良率改善,单位固定成本及变动成本较去年同期有所下降,今年前三季度毛利率修复至5.4 0%,第三季度单季度毛利率已达8.2%; (2)公司匈牙利生产基地聚焦欧洲等海外市场,目标客户为国际Tier1、整车厂以及国内于欧洲进行布局的整车厂等;匈牙利生产基地供货产品主要为三电壳体等零部件;公司将加大新客户营销力度,加快已定点项目量产节奏; (3)随着今年公司可转债强赎摘牌及2亿元定增资金到位,资产负债率已有所下降;未来将进一步提高经营效益水平,改善经营现金流,争取实现资产负债结构进一步优化; (4)油冷电机壳体已批量供货;公司技术实力雄厚,凭借着高水准的模具设计开发能力、门类齐全的技术工艺及强大的同步设计开发能力,深入融入电动化、智能化产业浪潮,持续进行技术的开发和创新,同时把控新产品的研发节奏,提升研发效率,平衡长期发展与短期成本压力。 问题2:公司马鞍山基地产能是否已经达到预期? 回复:2025年1-9月,公司马鞍山生产基地实现收入近9亿元,同比增长超50%;未来,公司将努力进一步提升产能利用率。 问题3:公司匈牙利基地第三季度营收多少? 回复:匈牙利生产基地目前营收规模较小,除为北美客户批量供货外,亦积极为新项目进行前期开发、样件生产等批量生产前的准备工作。问题4:公司已经连续四年亏损,今年是否有被ST风险? 回复:根据《上海证券交易所股票上市规则》,公司未触及退市风险警示和其他风险警示。 问题5:公司参与投资鼎汇具身智能机器人是出于什么考虑的,后期是否往这方面发展? 回复:公司将结合自身技术特点和能力参与具身智能机器人产业的发展。 问题6:公司第三季度应收帐款是多少,60天能否回款? 回复:截至今年第三季度末,公司应收账款为8.84亿元;不同客户账期存在差异,当前平均账期大于60天。 问题7:公司供应小米汽车产品营收占比多少? 回复:公司已有产品终端应用于小米车型,尚有部分新品正在开发中。 本次业绩说明会具体情况详见上海证券交易所上证路演中心(网址:http://roadshow.sseinfo.com/)。 本次说明会在投资者积极参与和配合下圆满结束,公司对长期以来关心和支持公司发展并积极提出建议的投资者表示衷心的感谢!我们也将继续努力,回报各位投资者的支持及厚爱,后续我们将保持良好的沟通渠道,欢迎广大投资者通过各种形式与我们保持交流和联络。