科德数控机构调研纪要

调研日期: 2025-11-05 科德数控股份有限公司是中国本土专业化高档数控系统和关键功能部件的完整产业制造商,也是大连光洋科技集团有限公司的控股子公司。公司凭借高度专业自主化程度,已经成长为国内颇具规模的五轴装备产销基地。公司拥有专业的技术研发团队及完善的生产、市场、售后体系,能为用户提供数控领域完整解决方案。未来,公司依托光洋集团投资建设的25万平米智能制造装备产业园,通过大数据+互联网+物联网+人工智能+智能供配电+智能环境监控的应用,可使各类生产设备、辅助设备互联互通,实现数字化、智能化工厂管控。目前,公司生产的主要产品包括国产高端数控机床、伺服驱动系统、伺服电机、直线电机、主轴电机、角度传感、激光对刀仪等。科德数控致力于与不同领域用户建立联合研发的创新模式,支持为用户定制满足工艺需求的高效、精益、可靠的生产加工装备,从而为用户实现卓越的制造能力。 一、 问答交流 1、请问公司2025年前三季度主营业务收入的构成情况如何? 答:尊敬的投资者,您好。2025年1-9月,公司五轴联动数控机床收入占比约49%;产线业务收入占比约44%;其余关键功能部件、高档数控系统、售后服务等业务收入合计占比约7%。感谢您的关注。 2、请问,贵司轴向磁通电机有什么新进展? 答:尊敬的投资者,您好。轴向磁通电机作为新一代电机技术,通过结构创新实现了性能突破,并在电动航空、新能源汽车、人形机器人等领域将展现出巨大潜力。公司正积极开展轴向磁通电机研发工作,计划于2026年初推出样机。感谢您的关注。 3、在民用大飞机领域有什么样的规划? 答:尊敬的投资者,您好。公司在民用大飞机领域有着清晰的战略规划和积极布局。目前已批量将五轴立加、卧加、卧铣复合、叶尖磨等成熟产品应用于飞机及发动机生产制造,并积极研发新品,如已获小批量订单的六轴五联动叶盘加工中心和进入应用验证阶段的大小翻板铣 削加工中心。公司联合沈阳航空产业集团与中航沈飞民机,共同组建国内首个完全基于国产高端五轴数控机床的“大飞机结构件工艺验证中试基地”,聚焦C919、C929等国产民机复杂结构件的精密加工,着力破解其核心部件从“实验室到量产”的转化瓶颈。公司已做好产品、工艺验证及产能准备,为国家航空产业链的自主可控提供强力支撑。感谢您的关注。 4、请问公司高管,对未来订单空间有什么展望? 答:尊敬的投资者,您好。公司在手订单饱满,自今年三季度以来,市场热度提升,询价量和意向客户的深入技术交流频率明显增多。一方面是公司存量客户的复购与扩产,老客户多次采购是对公司产品性能和稳定性的最有力认可;另一方面是新市场、新客户拓展上取得了突破。此外,在国产大飞机领域,公司的叶片机也成功获得了意向订单数量可观的新客户群体的青睐。未来随着产能释放与技术迭代,公司有信心将旺盛的市场需求转化为持续的增长动力。感谢您的关注。 5、请问贵司领导,公司在新领域有哪些新突破? 答:尊敬的投资者,您好。公司在医疗、半导体以及低空经济等新领域持续突破。国内骨科医疗器械领域的重点企业首次采购公司多台德 创系列DMC55五轴立式加工中心用于骨钉、臼杯、手术医疗锉刀的加工,此为公司首度涉足医疗领域。电子半导体领域订单增速加快,多家半导体企业采购公司设备用于半导体制造设备,生产关键的零部件和材料,以及用于半导体行业光学仪器模具加工。航空航天领域覆盖面稳步扩大,低空经济产业链不断深入,与航天科工、航发集团旗下多家新用户首次合作;延续上半年在低空经济领域的强劲市场开拓势头,持续拓展新用户,选择公司五轴设备用于无人机发动机、无人机吊舱等核心部件加工。感谢您的关注。 6、公司在航空航天领域有哪些进展? 答:尊敬的投资者,您好。公司持续扎根航空航天领域,航天科工旗下用户单位新增采购公司立加柔性自动化生产线,航发集团旗下用户单位新增采购公司五轴卧式车铣复合加工中心KTX1250 TC加工发动机齿轮、轴类部件。截至报告期末,公司系列化五轴联动数控机床产品已在航天科工、航天科技、中航工业、航发集团四大集团项下有50余家用户单位广泛应用。感谢您的关注。 7、请公司领导,介绍一下公司对未来产品布局情况。 答:尊敬的投资者,您好。公司凭借自主研发的数控系统、关键功能部件等技术,构建核心竞争力,具备核心技术自主可控,产品创新能力强 ,成本控制力强等显著优势。除了主力五轴联动数控机床产品,公司自研自制数控系统以及电机、转台、电主轴、系列化传感器等功能部件产品均具备独立的市场空间。公司逐步形成以五轴联动数控机床产品为核心,延伸柔性自动化产线业务,布局数控系统、功能部件,售前售后服务等多点盈利体系。感谢您的关注。 8、请问贵司如何看待行业未来的发展前景? 答:尊敬的投资者,您好。高端装备制造业是国家高速高质量发展的基石,五轴联动数控机床作为高端装备制造业的核心,是突破复杂制造瓶颈,构建自主可控产业链的关键支点,关系到国家安全与战略产业保障。随着航空航天、军工等领域,以及低空经济、机器人、半导体、新能源汽车、医疗产业的快速发展,对高精度、高效率加工设备及功能部件的需求持续上升,未来大/中/小规格的五轴联动数控机床、电机等关键部件的需求都具备广泛且持久的应用前景。感谢您的关注。 9、董事长您好。公司于年初提出简易融资计划方案,请问目前融资进展?年内是否仍有相关融资安排?答:尊敬的投资者,您好。公司本年度不启动简易程序融资计划。公司于年度股东大会审议的“以简易程序向特定对象发行股票”的事项 ,是基于推动民航大飞机产业发展的合作项目可能的资金需求做出的前瞻性考虑,目前该项目进展顺利,经测算,项目投入资金充足,故本年度不做定增安排。感谢您的关注。 10、陈虎总您好。请问,公司招投标项目,国内的主要竞争对手是谁?公司的核心竞争力,体现在什么方面? 答:尊敬的投资者,您好。公司是国内极少数从事高端五轴联动数控机床、高档数控系统、关键功能部件研发、生产、销售以及服务的科创型企业,在招投标项目中,对标国际先进品牌,凭借产品核心部件自主可控、加工性能极佳、售后服务响应迅速等优势,屡获航天科技、航天科工、航空工业、航空发动机集团等军工领域的青睐。目前国内也涌现了一批优秀的设备厂家,深耕各自擅长的设备类型。作为国内唯一一家具备高档数控系统及高端数控机床双研发体系、并成功将自研自制的国产高端数控机床广泛应用于航空航天、能源、汽车、刀具、精密模具、机械设备等战略性新兴产业的上市公司,公司自成立至今,始终专注于技术壁垒最高的五轴联动数控机床,产品深度服务于航空航天、军工及大飞机结构件制造等高端领域,是国产替代的关键力量。同时,公司还参与组建了国内首个完全基于国产高端五轴数控机床的“大飞机结构件工艺验证中试基地”,直接服务于C919/C929等国产大飞机的研发制造。这不仅是公司技术实力的证明,也为公司构 筑了深厚的市场护城河。感谢您的关注。 11、董秘您好。公司定增项目,各工厂的进展?何时投产? 答:尊敬的投资者,您好。公司积极推进产能扩建,银川厂区已经完成搬迁,启动试运行。沈阳厂区进入内部装修阶段。新厂区正式投产后将为公司后续业绩增长提供有力支撑。感谢您的关注。 12、陈虎总您好。请您阐述下,科德数控2025,2026年营收利润增长点,会具体体现在哪些方面? 答:尊敬的投资者,您好。公司近年来形成了以五轴联动数控机床产品为核心,延伸柔性自动化生产线业务,并实现自主研发的高档数控系统及电机、电主轴等核心功能部件批量配套国内厂商的产业结构。公司产品在航空航天、能源、船舶、汽车、精密模具等传统领域不断深耕,并在低空经济、电子半导体、医疗等新兴领域持续创新。公司强大的自主研发能力与国家重点产业需求的高度协同,具备强大的成本控制与快速定制化能力,更通过持续承担国家科技重大专项等前沿研发项目不断实现高端装备的进口替代及核心技术的不断迭代。今年,公司在医疗、半导体及低空经济等新领域持续突破,客户结构日趋多元化;新产品五轴铣磨复合加工中心KTFMS 200、五轴叶片加工中心K TurboM1500、德创五轴立式加工中心DMC55等机型在本年度抢占市场,成果丰硕。同时,公司开展的轴向磁通电机研发正有序推进,预计于2026年初推出样机。轴向磁通电机作为新一代电机技术,通过结构创新实现了性能突破,在电动航空、新能源汽车、人形机器人等领域将展现出巨大潜力。未来,公司将持续以核心技术自主可控为根基,优化产品布局,提升核心竞争力,扩大市场份额。感谢您的关注。13、陈总您好。贵公司近年以来销售毛利率逐步下降,这一情况与贵公司产品的高技术含量、高价值、高固定资产投入的特点不匹配。长期以来,贵公司投入大量人力和财力用于产品研发,也收获了累累硕果,但是据此前的交流内容,贵公司的新产品定价仅为对标的外资品牌同类产品价格的60%左右。贵公司上市4年以来累计募资10亿元,分红却仅为5000万元,主要是由于贵公司净利润一直比较微薄且要投入大量资金用于产品研发和产能扩张。贵公司产品的低价不仅导致上市公司的净资产收益率长期偏低、不能给与股东合理回报、严重挫伤投资者的信心,也会拖累产能扩张速度和影响长期可持续的技术创新投入,更会导致公司难以用有竞争力的薪酬吸引行业内顶尖人才。请问贵公司是否可以考虑在价格竞争不激烈的产品上逐步缩小与外资品牌同类产品的价格差距从而更健康地发展?期待贵公司越来越好。谢谢。 答:尊敬的投资者,您好。近几年公司主营业务毛利率一直保持在40%以上。2025年受产品结构影响,产线业务占比大幅提升,故整体毛利率水平呈现小幅波动,但综合毛利率依然明显高于同行业公司。公司主力产品五轴联动数控机床产品毛利率依然保持在40%以上。产线业务毛利率较往年明显增加。随着公司产能不断释放,供应链整合,内部生产管控能力提升,成本会进一步优化。未来毛利率依然会维持在较高水平。五轴联动数控机床产能扩建受资金、场地、生产设备、人员、供应链等多方面因素影响,需要时间的积累,公司2022年-2024年近三年营业收入复合增长率达到38.54%,净利润复合增长率达到46.72%,2024年五轴联动数控机床产品均价较2022年增长47.78%。随着产能释放,公司业绩会更上一个台阶。未来公司将持续锚定国家战略,立足自主创新优势,持续为客户提供“管用”“好用”的产品,进一步提升市场占有率。以自主创新为动力、以市场需求为导向,积极履行社会责任,维护股东及其他利益相关方权益,持续推动公司高质量发展。感谢您的关注。