迅捷兴机构调研纪要

- **第三季度营收表现**：2025年第三季度公司营业收入同比增长65.28%，主要得益于汽车电子、安防、工业控制等应用领域产品销量增加。增长符合公司预期，核心业务板块贡献了增量。
- **产能情况**：公司拥有深圳、赣州信丰、珠海三个生产基地，其中：
  - 深圳基地：定位于快件样板生产。
  - 赣州信丰基地：信丰一厂专注于高多层、HDI高端PCB，信丰二厂为智能化批量工厂，2023年10月释放60万㎡/年大批量产能，已跨过产能磨合期。
  - 珠海基地：2025年上半年一期智慧型样板厂投产，释放72万㎡/年样板产能，大幅提升样板能力。
- **网上商城上线计划**：珠海智慧样板厂已投产，公司将尽快推动网上商城上线，敬请期待。
- **成本结构改善措施**：为应对行业竞争，公司将采取以下措施：
  - 加快订单导入，实现产能爬升，发挥规模效应。
  - 加快技术能力突破，导入高多层、HDI等高附加值订单。
  - 加强成本费用管控，严格控制成本，提高盈利能力。
- **未来成长空间**：公司已具备规模化发展基础，管理层对公司未来充满信心。随着产能逐步爬升，公司预计将迎来业绩好转拐点。
- **珠海工厂产能利用率**：珠海基地正处产能磨合期，公司正加快样板和部分批量订单导入，并同步推进大客户审厂及研发样板订单战略合作，以快速跨过磨合期。