新锦动力机构调研纪要

恒泰艾普集团是一家高科技综合能源服务商，拥有多项自主知识产权及核心技术，是国家高新技术企业。公司采用“3+2”发展模式，核心业务包括G&G地质与地球物理、工程技术及高端装备制造三大板块，并延伸发展云计算大数据和新业务发展领域。

1. 毛利率提升：公司近三年毛利率持续增长，主要得益于深度聚焦主业、强化生产全流程管控、推进成本优化，以及加大新兴市场拓展力度，提升产品溢价空间与订单质量。

2. 高端装备制造业务：核心产品为离心式压缩机和工业驱动汽轮机，应用于石油化工、天然气化工、绿色能源等领域。公司已成功承接天然气压缩机组检修项目，并与国际燃气轮机企业建立合作关系。未来将围绕“技术高端化、制造绿色化、服务全球化”发展理念，拓展石油化工、天然气、绿色能源等领域应用，进军燃气轮机领域。

3. 氢能源业务布局：公司在绿氢氨、氢储运、氨储氢领域均有布局。已成功交付152万吨/年零碳氢氨项目合成气压缩机组，并持续提供配套服务。氢储运领域预计2025年市场规模达45亿美元，中国占比近40%，将成为公司重要业务方向。氨储氢领域将持续关注技术发展，拓宽应用场景。

4. 油气资产情况：公司拥有特立尼达和多巴哥三个油田区块的勘探作业和开采权益，石油定向销售至特多国家石油公司。通过业务整合和组建管理团队，提升油田勘探力度和精细化开发水平，继续提升产量。

5. 油气勘探开发软件EPoffice：公司自主研发的EPoffice一体化软件平台包含26个模块、8个软件产品，可为国内外石油公司提供油气勘探开发一体化技术解决方案。

6. 降低债务措施：借助控股股东支持、经营性资金积累及与债权人积极沟通，公司已实现多项债务重组方案落地，逾期债务规模和成本显著下降，风险可控。未来将持续加强应收账款管理、开拓市场、探索多种融资渠道，优化资本结构。