铝日报

一、行情回顾与操作建议 铝价短期窄幅运行，主力合约报收21570，上涨0.12%。现货铝价小幅回升，但整体低于前期，采购情绪回暖，下游补货意愿增强，持货方尝试挺升贴水。进口窗口关闭，现货进口亏损约1600元/吨。氧化铝方面，产能高位运行，过剩压力显著，但北方高成本企业面临亏损减产风险，成本支撑逻辑逐渐凸显，关注低位企稳。铝合金原料供应紧缺，成本支撑较强。电解铝中长期供应趋紧，但短期淡季及高价抑制终端需求，宏观边际转弱后铝价大涨动能不足，短期延续调整，等待回调企稳机会。

二、行业要闻

1. Inalum推进铝土矿下游化战略，包括建设氧化铝精炼厂、铝冶炼厂等项目，确保从氧化铝到原铝的稳定供应链。
2. 印尼工业部提议将铝生产企业纳入天然气价格计划，并考虑对冶炼级氧化铝实施国内市场义务政策，以降低成本并保障原料供应。
3. 印尼电动汽车行业快速增长，预计未来30年内国内需求增幅高达600%，推动铝土矿加工需求。
4. 中国10月新能源汽车销量占比首次突破50%，达到51.6%，中汽协提议明年持续优化汽车“以旧换新”政策以稳定市场预期。