统联精密机构调研纪要

调研日期: 2025-11-06 深圳市泛海统联精密制造股份有限公司是一家专业的金属粉末注射成型(MIM)产品生产商和技术方案提供商。公司成立于2016年,总占地面积4万余平方米。公司拥有强大的研发团队和技术实力,为客户提供快速、有效的解决方案及稳定的产品供应。集团一直坚持以客户为导向、品质优先、自主创新、持续改进,以技术领先求发展的方针。该集团旗下企业通过了ISO9001:2015和ISO14001:2015国际体系认证,其下属深圳市泛海统联精密制造股份有限公司被认定为国家高新技术企业。集团主营金属产品结构件的研发、设计、生产和销售等业务,产品可广泛应用于消费电子、医疗器械、汽车等重点应用领域,在产品研发、模具开发、工艺流程设计、产品制造、品质管控等方面具有领先优势和丰富经验。集团拥有稳定的核心团队和过硬的技术团队,引进先进设备,形成MIM产品在行业内的核心竞争力,成为国际一流客户MIM产品的战略合作伙伴。 一、公司介绍 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售。围绕新材料的应用,公司在能力范围内持续拓展多样化精密零部件制造能力,逐步打造精密零组件综合技术解决方案平台。目前,公司具有金属粉末注射成型(MIM)、高精密线切割成型、高精密车铣复合成型、高速连续冲压成型、高精密数控机械加工(CNC)、高精密激光加工等多样化精密零部件制造能力。此外,公司结合未来行业的发展趋势,在新型轻质材料及 3D打印等新材料新技术的应用方面,积极进行技术储备与产能布局。公司的产品以定制化为主,可广泛应用于汽车、消费电子、医疗和其他工具等领域。目前,以收入来源来看,公司产品主要应用于新型消费电子领域,涉及折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等,具体产品类型包括: 1、折叠屏手机:支撑件、活动杆、定位块、轴盖等铰链相关的精密零部件; 2、平板电脑、笔记本电脑:电源支撑件、音量支撑件、摄像头支架、Lightening 和Type C 电源接口件等精密零部件; 3、智能触控电容笔:套筒、插头、穿线长管、装饰环等精密零部件; 4、智能穿戴设备: TWS 耳机:耳机、充电盒外壳、翻盖转轴、电源支撑件等精密零部件;智能眼镜:铰链、镜框、支撑架、镜腿、导光柱等精密零部件;此外,还有智能手表表壳、智能戒指内外壳、头戴式耳机配件等精密零部件; 5、无人机:转轴支架、云台配重块等精密零部件。 问题一:请问一下,公司如何看待当前盈利能力波动的情形?后续公司有可能恢复上市之初的毛利率水平和净利率水平吗?答:2025 年前三季度,受部分产品线客户需求波动及新扩充产能尚未产生规模效应影响,尽管公司毛利率水平呈现逐季度上升的趋势,但整体较上年同期仍有所下滑。同时,为了满足核心目标客户轻量化的创新需求,公司稳步推进产能扩充计划,有序储备相应的管理人员和 技术人员,相关的投入和费用持续增长,导致公司的净利率水平进一步受到影响。目前,公司正处于一个投入期和准备期,整体业绩短期内承受一定的压力。后续,随着新业务的需求转化为实际的订单,新增产能规模效益逐步释放,公司的盈利能力将逐步改善。 问题二:公司非 MIM 业务主要有哪些工艺?MIM 与非MIM业务现阶段的收入情况分别是怎样的? 答:目前公司非MIM 业务主要有CNC、激光加工、线切割、精密注塑、车铣复合加工、冲压成型等。同时,公司结合行业内轻量化和性能迭代升级的需求,积极布局轻质材料产业化应用的相关工艺,如半固态压铸、3D打印等。从2025年前三季度来看,公司 MIM 收入占总收入比重约30%左右,非MIM 收入占总收入比重约 60%左右。 问题三:与其他工艺相比,MIM的优势是什么? 答:对于高精度、高复杂度、金属性能要求较高且需要大批量生产的精密零部件,与其他工艺相比,MIM 综合比较成本优势明显。 问题四:公司是否拥有折叠屏相关的量产经验?公司是否会拓展其他折叠屏手机客户? 答:公司凭借在 MIM 精密零部件行业长期积累的技术与经验,提前对折叠屏手机相关业务机会进行了技术储备与业务布局,并在折叠屏铰链零部件以及轴盖等方面积攒了量产经验。 折叠屏产品目前是 MIM 行业比较大的增量市场,公司持续看好并密切关注,并与国内外优秀的品牌客户保持业务沟通和接触,积极地争取相关业务机会。 问题五:公司的海外客户是否提出让公司在海外布局产能的相关要求? 答:为了满足海外客户不断增长的业务需求,公司已于2024 年 6 月开始在越南布局新产能。目前,越南工厂已完成环评、消防验收等手续,并已通过部分核心客户的审核,正在积极配合相关客户的研发工作,并根据其需求,分批购入设备、逐步开始投产。 公司始终密切关注全球市场及客户需求动态,持续评估供应链优化相关可行性,结合客户的需求情况,审慎、有序地推进海外产业布局。 问题六:请简单介绍一下公司未来的发展战略及业务布局规划? 答:公司顺应人工智能技术发展潮流,积极布局新型智能终端的零部件业务,快速响应终端客户精密结构件轻量化及高性能迭代需求,加大对钛合金、镁合金、铝合金、碳纤维等轻质材料产业化应用方向的投入,储备半固态压铸、3D 打印为代表的先进制造工艺技术及相关产能。 公司持续推动工艺创新成果与产业发展趋势深度融合,着力打造适配新型智能终端轻量化需求的零组件整体解决方案,将来在新业务需求释放的过程中,公司也将通过工艺创新与制程优化合理控制综合制造成本的,确保新业务能够高效、高质量地实现产业化落地,进一步增强公司的核心竞争力与市场响应能力。 问题七:公司今年启动了再融资,目前进度是什么样?公司考虑其他再融资方式吗,比如定向增发? 答:公司向不特定对象发行可转换公司债券项目已于2025年10月13日被上海证券交易所的受理,具体内容详见公司刊载于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体的《关于向不特定对象发行可转换公司债券申请获得上海证券交易所受理的公告》(公告编号:2025-071)。该项目尚需通过上海证券交易所审核,并获得中国证券会作出同意注册的决定后方可实施,最终能否通过上海证券交易所审核,并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。 公司将会结合当前实际生产经营情况、后续需求以及资本市场环境等因素综合考虑,审慎评估后决策。若有相关计划,公司将严格按照相关法律法规履行信息披露义务。