兆龙互连机构调研纪要

调研日期: 2025-11-12 浙江兆龙互连科技股份有限公司成立于1993年,是一家专注于制造数据线缆及连接组件的高新技术企业。公司拥有丰富的产学研合作经验,与国内著名高校院所建立了紧密的合作伙伴关系,并与上海电缆研究所共建科研生产基地。此外,公司还与清华大学合作开展材料处理技术的研究,与浙江大学共建信号完整性与电磁兼容联合实验室。公司的创新平台包括省级企业研究院、省级企业技术中心和省级高新技术企业研究开发中心等,具备齐全的高频传输性能、机械物理性能、耐环境试验、耐疲劳试验、材料分析、镀层分析、燃烧试验、系统集成应用、EMC性能、信号完整性仿真等专项试验能力。公司的产品已通过ISO9001、ISO14001及ISO45001管理体系认证,并符合各类认证和指令要求。公司致力于成为世界先进的数据线缆、专用线缆及连接产品的设计与制造企业,为各个领域提供广泛应用。 1、公司产品线的收入结构和增长预期如何? 答:公司2025 年三季度收入结构中支持万兆数据传输的6A及以上数据线缆及布线产品、专用电缆和连接产品占比约 50%。公司正持续培育传输速率更高、适用场景更丰富的高附加值产品,依托当前数字化、智能化的行业发展趋势,随着公司技术突破与产品迭代,公司利润率将得到持续有效的改善。未来数据中心应用的光铜布线产品、汽车数据线缆、高速内部及外部连接产品等业务将成为公司未来收入增长的重要驱动力。 2、公司高速产品目前的经营情况及产能布局如何? 答:受益于全球数据中心、人工智能等下游应用的快速增长,公司依托在高速互连领域的技术积累与产品优势,高速业务经营业绩实现显著增长。同时紧密围绕行业发展、客户需求等情况,公司正稳步推进产能扩充工作,国内生产场地储备充裕,通过持续采购新设备、扩招生产 运营、技术研发、品质管控等专业人员强化产能支撑。随着新采购的高速产品生产线陆续完成交付与调试,产能正在快速提升中,能够充分保障当前订单交付及满足未来的市场需求。 3、高速产品客户订单情况如何? 答:目前市场需求比较旺盛,公司订单处于相对饱和状态,整体增长较快。大客户方面,下单具有滚动性并给出乐观预期。 4、公司在更高速率产品的研发方面是否取得进展? 答:公司始终紧跟行业发展趋势和客户需求,持续推进技术迭代与产品升级,不断提升自主研发实力,以稳固行业技术先进水平。公司单通道 224G 高速铜缆及连接产品进展顺利,也在进一步优化中;同时,公司正在推进单通道 448G 高速产品的研发工作。此外,公司正积极推进 400G、800G AEC 连接产品与国内客户的验证工作。 5、公司汽车项目进展如何? 答:公司在汽车领域的布局稳步推进。2025 年6月,公司与奥地利汽车线束研发制造企业格里勒共同成立合资公司,同时成为格里勒在亚太地区汽车数据电缆的独家合作方。目前,相关汽车线缆的认证、导入等前期工作正有序开展,预计明年汽车领域客户将会进行审厂,汽车线缆有望在2026 年起量。 6、铜价波动会对公司高速产品产生较大影响吗? 答:公司持续关注铜价市场波动情况,对于以铜为主要原材料的数据电缆产品定价会参照铜价合理浮动,高速产品的原材料中铜的占比较小,产品定价会综合考虑技术附加值、原材料价格变化等因素。同时公司会合理调整采购计划,采取批量采购等成本控制措施降低风险,综合来看,铜价上涨对公司整体盈利的影响较小。 7、关于公司未来提升整体业务毛利率,请问有何具体规划? 答:未来公司将通过产品和技术的创新,继续拓展国内外中高端市场,积极融入高端产业链,不断优化产品结构,提升公司盈利能力。