*ST威尔机构调研纪要

调研日期: 2025-11-12 上海威尔泰工业自动化股份有限公司成立于1992年,主要从事压力、流量、温度等测量仪表和调节阀、电动执行机构等控制仪表的研发、生产和销售,以及自动化工程服务。公司成立于2006年8月2日在深交所挂牌上市,股票代码002058。依靠技术创新和市场开发,威尔泰已逐渐发展成为自动化控制系统集成商和工业自动化仪表生产供应商。公司拥有一支30多人的技术研发队伍,具有强大的技术研发实力,通过与国内知名高校、研究院所之间的紧密合作,对国外先进技术进行引进、消化和再创新,使企业始终保持着与世界先进技术同步。 1、介绍公司重大资产重组前后的经营构成:2025 年初公司主要业务为自动化仪器仪表业务及汽车检具业务。5月份完成了重大资产出售及收购紫燕机械少数股东的股权,9月份完成了重大资产购买。目前公司由全资子公司紫燕机械经营汽车检具业务,由控股子公司紫江新材经营铝塑膜业务。从两项业务的营收规模来看,铝塑膜业务的占比要高一些。 2、公司三季度扣非后净利润亏损幅度大幅下降的原因介绍:主要是三季度公司已经剥离了去年同期业绩表现较差的仪器仪表业务,同时紫燕机械在报告期内的业绩较去年同期有所增长。 3、铝塑膜行业市场格局的介绍:全球铝塑膜市场上,日本 DNP 占据比较优势的地位;国内市场上除日本DNP 外,国内企业包括紫江新材、新纶科技、明冠新材等近年来也都发展迅速,紫江新材在国内同行中产销量领先,市占率超过20%,部分产品性能指标接近甚至超过 了进口水平,正加速替代进口产品。 4、铝塑膜下游情况介绍:铝塑膜主要是用于软包锂电池电芯封装的关键复合材料,因此下游的应用领域最主要的是 3C 数码和动力储能,3C 数码目前渗透率估计超过了80%,用于手机、智能穿戴设备等。展望未来发展趋势,包括动力电池、储能领域会有一定的开拓空间。 5、紫江新材铝塑膜产品整体毛利率水平高于市场平均的说明:紫江新材从 2004 年起就投入了大量的精力在铝塑膜的研发上,经过多年的技术积累以及生产工艺精进,生产效率及产品良率都有很好的保障,确保的生产成本的稳定可控。此外,紫江新材的客户结构也较为良好,高端产品的销售占比相对其他同行业公司会更高一点。