国机精工机构调研纪要

调研日期: 2025-11-13 国机精工股份有限公司成立于2013年，股票代码002046。公司隶属于世界500强中国机械工业集团有限公司（国机集团），是国机集团精工业务的拓展平台、精工人才的聚合平台和精工品牌的承载平台。公司核心企业有三家，分别是成立于1958年的洛阳轴承研究所有限公司、成立于1958年的郑州磨料磨具磨削研究所有限公司以及成立于1981年的中国机械工业国际合作有限公司。此外，公司还托管白鸽磨料磨具有限公司和成都工具研究所有限公司两家企业。国机精工是一家多元化、国际化的科技型、创新型企业，业务聚焦精密制造领域，具有雄厚的实力，居国内领先地位。业务涉及航空航天、汽车与轨道交通、能源环保、船舶兵器、机床工具、石油化工、电子、冶金、建筑等国民经济重要产业，市场遍布全球80多个国家和地区。公司秉承“合力同行,创新共赢”核心价值观，践行“客户价值创造者、股东价值提升者、员工价值实现者、创新发展引领者”价值取向，实施“一体四驱”、“六个转型”发展战略，推进“内涵性增长、外延性增长、能动性增长”三大工程，努力把国机精工打造成为世界一流的精密制造服务商。 问:请介绍一下公司的金刚石散热业务。 答:公司基于行业长期发展趋势,2015 年开始布局金刚石功能化应用方向,选择MPCVD 法作为技术路线,该路线可生成散热片、光学窗口片及未来合成半导体芯片材料。2023年开始在散热和光学窗口实现部分收入,目前应用领域主要是非民用领域,民用领域处于国内头部厂商进行产品测试阶段。 问:公司是否考虑热丝法制备金刚石? 答:公司从2015 年开始就主攻做微波等离子体化学气相沉积法,目前暂无在热丝法方面进行投入的计划。公司将密切关注金刚石散热方面的技术路线和技术进展,如果实践证明热丝法是生成金刚石散热片的较好方法,公司不排除会在此方向上积极进行布局。问:MPCVD 法具有哪些技术优势? 答:一是品质高;二是兼容性强,MPCVD 路线兼容的产品线范围较多,如光学窗口片等。 问:公司计划如何降低金刚石散热产品成本? 答:降本路径从全产业链入手,包括晶种片、设备、沉积工艺、加工环节的技术创新等。 问:高温高压法是否还会继续开发? 答:会继续开发,一是在结构化应用领域还有新的市场空间;二是生产工艺有改善空间。 问:国机金刚石公司的产业规划是怎样的? 答:超硬材料业务在国机金刚石公司平台运营,国机精工持有其67%股份,河南省新材料集团持有 33%,未来产业按"一中心三产业园"布局: 一中心:以三磨所为主体的研发中心加中试基地,聚焦研发与中试; 三产业园:一是超硬材料磨具产业园,位于郑州市高新区,规划建设专门的超硬材料磨具产业园,预计 2027 年建成。二是金刚石长晶产业园,布局在新疆哈密,主要进行金刚石合成。三是金刚石相关装备产业园,位于郑州市荥阳市,用于生产高压装备、气相沉积装备、混料装备、烧结装备等。 问:超硬材料磨具业务开展情况如何? 答:2024 年超硬磨具业务收入5.8 亿元左右,下游应用分半导体领域和非半导体(汽车、制冷、LED、工模具等)领域。其中用于半导体领域的产品近几年增长较为显著。公司超硬材料磨具产品性能优越,具有较高的技术门槛,竞争对手基本为国际跨国企业。问:公司培育钻石的销售渠道有哪些? 答:培育钻石毛坯主要通过渠道商销售,同时公司也有自有零售品牌"黛诺",在上海有三家门店。 问:公司机器人轴承业务进展? 答:公司已将机器人轴承纳入"十五五"业务板块规划,未来将聚焦高附加值产品,如交叉滚子轴承、薄壁轴承、角接触轴承等。 问:商业航天发展对公司有何影响? 答:目前,公司在国内航天轴承领域的市占率在90%以上。具体产品如火箭燃料涡轮泵轴承、卫星动量轮用轴承组件、卫星电池帆板用轴承等。商业航天的发展会为公司带来新的业务增长机会。