格林大华期市早班车：股指

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年11月20日星期四 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、中国产业发展促进会氢能分会联合38家电解槽相关企业共同发布《中国电解槽行业健康发展倡议书》，聚焦行业无序竞争、指标炒作、低价倾销等突出问题，提出十项核心行动倡议，推动电解槽产业摆脱“内卷”困局。 8、Ethan Mollick认为，Gemini 3的出现意味着具备自主行动能力的“代理模型”正在崛起，其所犯的错误更接近人类在判断或意图理解上的偏差。随着AI能力的提升，人机协作正从“人类修复AI的错误”进化为“人类指导AI的工作”。 9、微软承诺对Anthropic投资至多50亿美元，而英伟达承诺将对Anthropic投资至多100亿美元。Anthropic承诺从微软购买价值300亿美元的Azure算力，签订合同购买高达1吉瓦的额外算力。而这些算力将完全运行在英伟达的AI系统之上。 10、摩根士丹利预测，AI购物代理（Agent）将成为电商新变革，到2030年可为美国市场带来最高1150亿美元增量。这种能跨平台比价、自动下单的AI助手将重塑购物模式和广告格局。亚马逊、沃尔玛等拥有强大基础设施的零售商将受益。 11、投行伯恩斯坦认为，鉴于旧款GPU运营成本远低于租赁价格且市场需求旺盛，将其折旧周期设为6年是合理的，这证明了科技巨头当前的高盈利并非财务粉饰。然而，“大空头”Michael Burry则警告，AI硬件迭代极快，实际寿命仅2-3年。 12、Anthropic的CEO表示，AI正快速逼近大量替代入门级白领岗位，如果不立刻应对，5年内咨询、法律、金融等初级职位将被大规模取代，失业率可能冲到10%–20%。 13、9月份美国以外的国家和地区共持有9.25万亿美元的美国国债，略低于前一个月的9.26万亿美元。日本是美国国债的最大海外持有国，9月持仓增加了89亿美元，升至1.19万亿美元。8月份日本持仓曾较7月大幅增加290亿美元。 14、据人力资源咨询公司Challenger最新报告，2025年10月美国企业宣布的裁员人数达15.3万人，创下过去二十余年同期最高纪录。人工智能加速应用、消费与企业支出疲软及成本压力上升，共同推动企业削减人力开支并冻结招聘。 【市场逻辑】 周三两市主要指数走势分化，总体走势先抑后扬，价值类指数强于成长类指数。摩根士丹利的最新报告指出，预计中国股市2026年有望进一步上涨，延续今年的强劲涨势。在盈利温和增长、估值在更高水平上企稳的背景下，中国在全球科技竞赛中重新站稳脚跟，贸易紧张局势缓和，指数整体仍具备相对温和的上行空间。保险行业1-9月保费增长大约52000亿元，按照中长期资金入市的工作实施方案，平均 每个月可以为股市带来1500亿元资金净增量。高工锂电董事长预计，2025年中国动力锂电池出货量超过1.05TWh，未来10年仍有近3倍增长；预计2025年中国储能锂电池出货量达600GWh，未来5年实现翻倍，未来10年有近3倍增长。美国正在规划或建设的数据中心项目总容量超过45吉瓦，预计总投资额将超过2.5万亿美元，OpenAI、亚马逊、Meta、微软、xAI等超大规模云厂商是主要参与者。英伟达CEO黄仁勋表示，中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。高盛CEO对中国香港和中国内地股市给出了乐观的预期，随着全球估值的上升，许多中国股票看起来“非常有吸引力”。 【后市展望】 周三两市主要指数走势分化，总体走势先抑后扬，价值类指数强于成长类指数。今年前三个季度，保险机构的股票直投的规模比年初新增约1.19万亿元，增幅接近五成。保险资金运用余额的增加值4万亿元，险资将今年新增资金规模的超三分之一，投向了股票—其中主要应该是A股股票。英伟达CEO黄仁勋称：中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。瑞银投资银行中国股票策略研究主管在2026年展望报告中指出，预计中国股市将迎来又一个丰年，因包括创新领域发展等许多有利的驱动因素将继续支撑市场。高盛指出，从中国本土来看，中国资本向股票的结构性迁移可能已经开始，由数万亿美元的潜在中国资产再配置资金所推动；鉴于全球投资者对资产多元化的需求，中国再次进入了海外投资者的视野。稳定的股市不仅能够为实体经济注入更多的资本活水，还能通过财富效应、心理效应和预期效应反向推动消费，增强经济内循环的动力，稳股市是夯实老百姓消费底气的关键举措。周三两市主要指数先抑后扬，上证指数基本再次探明前期箱体上沿的支撑，后市有望恢复震荡上行，重回4000点上方。股指期货多单配置以上证50指数、沪深300指数为主。 【交易策略】 股指期货方向交易：周三两市主要指数先抑后扬，上证指数基本再次探明前期箱体上沿的支撑，后市有望恢复震荡上行，重回4000点上方。股指期货多单配置以上证50指数、沪深300指数为主。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。