农产品日报

一、研究观点 二、市场信息 1.巴西出口商协会ANEC预计2025年11月大豆出口量为约4528133吨，但协会同时指出，由于部分货物装运可能减少，实际出口量可能在4000000至4528133吨之间。 2.上周国内油厂大豆压榨量再度回升至200万吨以上高位，但下游饲料企业采购策略基本不变，维持现有豆粕头寸采购现货补库滚动，豆粕库存随之攀升。中国粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第46周末，国内豆粕库存量为99.9万吨，较上周的96.9万吨增加3.0万吨，环比增加3.05%；合同量为587.1万吨，较上周的653.8万吨减少66.7万吨，环比下降10.21%。其中：沿海库存量为91.3万吨，较上周的85.9万吨增加5.4万吨，环比增加6.23%；合同量为525.4万吨，较上周的583.0万吨减少57.6万吨，环比下降9.87%。（粮油商务网） 3.上周棕榈油到港增加而需求端跟进不足，导致库存再度累积。中国粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第46周末，国内棕榈油库存总量为57.4万吨，较上周的55.2万吨增加2.2万吨；合同量为4.3万吨，较上周的4.2万吨增加0.1万吨。（粮油商务网） 4.中国海关总署11月18日公布的数据显示，中国10月棕榈油进口量为22万吨，同比下滑11.7%。1-10月棕榈油进口量为196万吨，同比下滑15.3%。 三、品种价差 3.1合约价差 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES 4 资料来源：wind光大期货研究所 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534 期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。