央行开展8000亿元买断式逆回购操作，北证50上涨0.81%

央行开展8000亿元买断式逆回购操作，北证50上涨0.81% 2025年11月17日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申 执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn证券分析师薛路熹执业证书：S0600525070008xuelx@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn研究助理陈哲晓执业证书：S0600124080015sh_chenzhx@dwzq.com.cn ◼行业新闻：1）商务部等7部门：鼓励创建区域公用品牌，引导头部企业与国际时尚品牌合作。商务部等7部门发布关于开展茧丝绸产业“东绸西固”工作的通知，其中提到，打造品牌竞争力。深入实施商标品牌战略，整合行业协会、院校、机构等多方资源，探索开展丝绸商标品牌价值评价体系研究和价值提升活动。鼓励创建区域公用品牌，引导头部企业与国际时尚品牌合作，加快融入全球纺织高端价值链，打造中国消费名品。加强茧丝绸行业中华老字号示范创建工作。支持企业参加米兰时装周、巴黎家居展等国际专业展会，设立海外品牌展示中心，扩大品牌企业的国际知名度和影响力。2）国家发改委等六部门：加快建设现代化国有林场。国家发展改革委等六部门联合发布《关于加快建设现代化国有林场的意见》。其中提出，到2030年，国有林场管理体制进一步完善，生态系统得到有效保护修复，资源永续利用机制基本构建，单位面积森林蓄积量提高约5%，初步建成资源质量优良、生态功能稳定、产业发展充分的现代化国有林场体系，成为带动林区山区绿色发展的重要增长点。到2035年，国有林场生态质量持续改善，各具特色的绿色产业体系更加完善，单位面积森林蓄积量提高约11%，现代化国有林场体系基本建成，成为维护国家生态安全、带动林草产业发展、提供优质生态产品的主力军。 相关研究 《本周北证50波动平缓，固态、锂电材料等关注度显著提升》2025-11-16 《人民银行开展2128亿元逆回购操作，北证50回调1.01%》2025-11-14 ◼市场表现：1）行情回顾：2025年11月17日，科创50下跌0.53%，北证50上涨0.81%，A股指数下跌0.46%，上证指数下跌0.46%，创业板指下跌0.20%，沪深300下跌0.65%。2）北证A股表现：截至2025年11月17日，北交所成分股共282个，公司平均市值31.83亿，成交额196.78亿元，较前一交易日减少27.84亿元。 ◼公司公告:《三协电机:拟对外投资设立全资子公司的公告》；《美心翼申:持股5%以上股东拟减持公司股份的预披露公告》。 ◼风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期。 内容目录 1.资本市场新闻......................................................................................................................................42.行业新闻..............................................................................................................................................43.市场表现..............................................................................................................................................53.1.北交所板块表现.........................................................................................................................53.2.北交所个股表现.........................................................................................................................54.公司公告..............................................................................................................................................65.风险提示..............................................................................................................................................7 图表目录 图1：市场成交额走势（截至2025/11/17）.......................................................................................5图2：指数涨跌幅（截至2025/11/17）...............................................................................................5图3：北交所涨幅前五（截至2025/11/17）.......................................................................................5图4：北交所跌幅前五（截至2025/11/17）.......................................................................................5图5：涨幅前五个股所属板块（截至2025/11/17）...........................................................................6 1.资本市场新闻 财政部：前10个月证券交易印花税收入1629亿元，同比增长88.1% 据财政部数据，2025年1—10月全国财政运行总体平稳。一般公共预算收入达18.65万亿元，同比增长0.8%，其中税收收入同比增长1.7%，非税收入同比下降3.1%。个人所得税、国内增值税等主要税种保持增长，证券交易印花税同比大幅增长88.1%，反映资本市场交易活跃；受内外需影响，进口环节税收有所下滑。地方收入延续恢复态势，同比增长2.1%。一般公共预算支出22.58万亿元，同比增长2%，其中国家在教育、科技、社保等重点领域持续加力，社保就业支出同比增速达9.3%。城乡社区、农林水等支出出现下降，显示结构性调整。政府性基金预算收入3.45万亿元，同比下降2.8%，主要受土地出让收入下降7.4%拖累；基金支出8.09万亿元，同比增长15.4%，中央基金支出增幅显著，地方支出保持增长但土地相关支出继续回落。整体看，税收结构改善与资本市场回暖提振收入，但土地财政依赖下降；财政支出继续向民生与科技创新倾斜。 央行今日开展8000亿元买断式逆回购操作，加量规模连续扩大，持续注入中期流动性 央行11月17日开展8000亿元6个月期买断式逆回购操作，相比当月3000亿元到期量，实现净投放5000亿元，且继3个月期逆回购等量续作后，本月两期限品种合计加量续作5000亿元，为连续第6个月通过买断式逆回购向市场注入中期流动性，加量规模也连续扩大。加量主因包括政府债券净融资上升、政策性金融工具带动贷款投放、银行同业存单集中到期等因素，使银行体系面临潜在流动性收紧。央行已形成每月固定节奏的3个月、6个月逆回购及MLF操作模式，三季度相关工具净投放达1.5万亿元。 2.行业新闻 商务部等7部门：鼓励创建区域公用品牌，引导头部企业与国际时尚品牌合作 商务部等7部门发布关于开展茧丝绸产业“东绸西固”工作的通知，其中提到，打造品牌竞争力。深入实施商标品牌战略，整合行业协会、院校、机构等多方资源，探索开展丝绸商标品牌价值评价体系研究和价值提升活动。鼓励创建区域公用品牌，引导头部企业与国际时尚品牌合作，加快融入全球纺织高端价值链，打造中国消费名品。加强茧丝绸行业中华老字号示范创建工作。支持企业参加米兰时装周、巴黎家居展等国际专业展会，设立海外品牌展示中心，扩大品牌企业的国际知名度和影响力。 国家发改委等六部门：加快建设现代化国有林场 国家发展改革委等六部门联合发布《关于加快建设现代化国有林场的意见》。其中提出，到2030年，国有林场管理体制进一步完善，生态系统得到有效保护修复，资源永续利用机制基本构建，单位面积森林蓄积量提高约5%，初步建成资源质量优良、生 态功能稳定、产业发展充分的现代化国有林场体系，成为带动林区山区绿色发展的重要增长点。到2035年，国有林场生态质量持续改善，各具特色的绿色产业体系更加完善，单位面积森林蓄积量提高约11%，现代化国有林场体系基本建成，成为维护国家生态安全、带动林草产业发展、提供优质生态产品的主力军。 3.市场表现 3.1.北交所板块表现 行情回顾：2025年11月17日，科创50下跌0.53%，北证50上涨0.81%，A股指数下跌0.46%，上证指数下跌0.46%，创业板指下跌0.20%，沪深300下跌0.65%。 北证A股表现：截至2025年11月17日，北交所成分股共282个，公司平均市值31.83亿，成交额196.78亿元，较前一交易日减少27.84亿元。 3.2.北交所个股表现 个股来看，收盘上涨的共74只，涨幅居前的有灵鸽科技、富士达、纳科诺尔，分别上涨10.87%、10.45%、8.03%；跌幅居前的有泰鹏智能、凯添燃气、佳合科技，分别下跌9.31%、6.70%、5.35%。 数据来源：ifind，东吴证券研究所 数据来源：ifind，东吴证券研究所 图3：北交所涨幅前五（截至2025/11/17） 数据来源：ifind，东吴证券研究所 数据来源：ifind，东吴证券研究所 4.公司公告 【三协电机:拟对外投资设立全资子公司的公告】 常州三协电机股份有限公司于2025年11月17日公告，为增强市场竞争优势，计划在广东省东莞市设立全资子公司“三协电机（东莞）有限公司”，注册资本335万元，经营范围涵盖电机制造、机械零部件加工及销售、技术研发等业务。本次投资未达重大资产重组标准，占公司2024年末总资产0.70%、净资产1.18%，由总经理办公会议审议通过，无需提交董事会或股东大会。资金来源于自有现金，不涉及私募或募集资金，子公司注册信息以市场监督管理部门最终核定为准。公司提示存在市场经营风险及审批不确定性，但强调此举将提升综合竞争力，对财务状况和战略布局产生积极影响。 【美心翼申:持股5%以上股东拟减持公司股份的预披露公告】 重庆美心翼申机械股份有限公司披露，其持股15.6144%的股东重庆宗申动力机械股份有限公司计划减持公司股份。宗申动力目前持有1,286万股，均为北交所上市前取得。本次拟通过集中竞价方式减持不超过164.72万股，占公司总股本2%，减持期为公告披露满30个交易日后的3个月内，价格按市场确定。预计该股东在3个月内通过集中竞价的累计减持比例可能超过1%