第一部分 数据
- 期货盘面：2025年11月18日，花生期货主力合约7890元/吨，下跌70元，跌幅0.89%；成交量29,145手，增减幅151.14%；持仓量20,937手，减幅1.16%。
- 花生粕与豆粕价差：花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，48蛋白报价3210元/吨。
- 花生油与豆油价差：花生油与豆油价差稳定，一级普通花生油报价14500元/吨。
第二部分 行情分析
- 产区价格：河南花生价格回落，东北花生价格偏强。河南产区白沙通货米报价3.6-3.85元/斤，山东莒南3.5元/斤。
- 进口价格：苏丹精米8600元/吨，塞内7600元/吨，巴西新米9200元/吨，印度规格米8000元/吨。
- 油厂采购：部分花生油厂陆续采购，主流成交价格7300-7600元/吨，油厂理论保本价7910元/吨。
- 副产品：日照豆粕现货上涨至3020元/吨，花生粕偏强。
第三部分 交易策略
- 市场观点：供应上量，下游需求较弱，短期花生价格相对稳定。花生油现货稳定，油厂压榨利润理论上盈利较好。
- 单边策略：01和05花生低位震荡，尝试7900以下逢低短多05花生。
- 月差策略：1-5价差反套，产业12-1尝试正套。
- 期权策略：卖出pk601-P-7600持有。
第四部分 相关附图
- 附图内容：山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生10-1合约价差、花生1-4合约价差。
研究结论
- 短期展望：花生现货短期相对稳定，期货底部震荡。
- 新季预期：预期新季花生产量高于去年，种植成本下降，新季花生大量上市，花生01仍会底部震荡。
