指标体系
- 基本面：全球锌供应持续短缺。2025年8月全球锌板产量115.07万吨，消费量117.17万吨，短缺2.1万吨；1-8月累计短缺28.13万吨。全球锌矿产量偏多。
- 基差：现货锌价22630元/吨，基差+205，偏多。
- 库存：LME锌库存增加1175吨至38975吨；上期所库存减少399吨至71753吨，中性。
- 盘面：沪锌震荡下跌，收于20日均线之下但均线向上，中性。
- 主力持仓：主力净空头，空头减仓，偏空。
- 预期：LME库存增加，上期所库存高位，沪锌ZN2512震荡回落。
11月14日国内主要现货市场行情
- 库存：全国主要市场锌锭库存统计（2025/11/3-2025/11/13），数据来源mysteel。
- 仓单：11月14日期货交易所锌仓单报告。
- LME库存：11月14日LME锌库存分布情况及统计，数据来源博易大师。
- 锌精矿价格：全国主要城市锌精矿价格汇总。
- 冶炼厂价格：全国市场锌锭冶炼厂价格行情，数据来源mysteel。
- 精炼锌产量：2025年10月国内精炼锌产量。
- 加工费：11月14日锌精矿加工费行情，数据来源mysteel。
短期观点
- 行情分析：沪锌震荡下跌，收阴线，成交量放大，空头增仓较多，总体放量下跌。技术指标显示，价格在长期均线之上但支撑减弱，KDJ进入弱势区域，趋势指标下降，空头力量增强。
- 操作建议：沪锌ZN2512震荡回落。
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