核心观点与关键数据
- 纸浆趋势强度：当前纸浆趋势强度为0，处于中性水平。
- 价格变动：
- 针叶浆现货均价5490元/吨，环比上涨1.2%。
- 阔叶浆现货均价4313元/吨，环比上涨1.5%。
- 本色浆现货均价5100元/吨，环比上涨0.4%。
- 化机浆现货均价3700元/吨，环比持平。
市场驱动因素
- 期货市场资金推动：针叶浆期货价格大幅上涨，带动现货价格走高。
- 外盘成本支撑：阔叶浆外盘价格维持高位，为国内现货提供成本支撑。
- 供需基本面：
- 港口库存本周累库约10万吨，绝对值仍处高位。
- 下游纸厂开工率未见明显提升，终端需求改善有限。
- 原纸企业采购谨慎，因利润微薄对高价原料接受度有限。
研究结论
- 纸浆价格波动主要受金融及贸易环节驱动，而非实体需求强劲支撑。
- 现货市场流通货量减少，生活用纸厂家入市采购推动阔叶浆价格上涨。
- 供应压力持续存在，需求端未能提供有效支撑，价格或震荡运行。
