三季度利润高增，外延并购完善全过程咨询

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• 建筑行业评级维持为“维持评级”。
• 关键数据：
  • 营收： 2,748 -> 2,819 -> 2,912 -> 3,045，年复合增长率6.8%、2.6%、3.3%、4.6%。
  • 净利润： 492 -> 566 -> 606 -> 642，年复合增长率13.9%、15.1%、7.1%、5.9%。
  • 毛利率： 38.4% -> 39.6% -> 39.2% -> 39.1%。
  • 每股收益： 1.20 -> 1.39 -> 1.49 -> 1.57。
  • 经营活动现金流净额： 13.14 -> 11.45 -> 10.69 -> 10.09。
• 其他重要指标：
  • 总资产： 3,984 -> 4,358 -> 5,542 -> 6,119。
  • 总负债： 2,748 -> 2,819 -> 2,912 -> 3,045。
  • 净资产收益率（ROE）： 18.2% -> 20.4% -> 21.2% -> 21.5%。
  • 资产负债率： 38%。
  • 销售净利率： 15.7% -> 14.6% -> 14.0% -> 13.2%。
• 研究结论：
  • 公司营收和净利润保持稳定增长，但增速有所放缓。
  • 毛利率和资产负债率相对稳定。
  • 经营活动现金流净额有所下降。
  • 净资产收益率保持较高水平。
  • 建议维持当前评级。

维持评级 龙天光