格林大华期市早班车-贵金属（20251113）

研究员：刘洋
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【行情复盘】
COMEX黄金期货涨2.07%报4201.4美元/盎司，COMEX白银期货涨4.90%报53.23美元/盎司。沪金收涨1.78%报963.32元/克，沪银涨4.81%报12508元/千克。

【重要资讯】

1. 截至11月12日，全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加0.28吨，当前持仓量为1046.64吨。全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上日持平，持仓量为15088.63吨。
2. 据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为59.4%，维持利率不变的概率为40.6%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为51.5%，维持利率不变的概率为23.5%，累计降息50个基点的概率为25%。

【市场逻辑】
美国国会达成结束政府停摆协议。10月ADP私营部门就业人数减少4.5万，创两年半来最大降幅。疲软的就业数据提振美联储降息预期。11月12日美元指数微幅回落，收在99.47。隔夜COMEX黄金和COMEX白银均大涨，沪银创新高。

【交易策略】
本周COMEX黄金和白银脱离过去两周的震荡筑底区连续上涨，多单继续持有。

2025年11月13日星期四
格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号
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