大越期货螺卷早报

螺纹与热卷每日观点总结

螺纹

基本面

• 需求未见起色，库存低位回升，贸易商采购意愿不强，地产行业持续下行。
• 偏空。

基差

• 螺纹现货价3190，基差165，偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存425.7万吨，环比减少，同比增加，中性。

盘面

• 价格在20日线下方，20日线向下，偏空。

主力持仓

• 螺纹主力持仓净空，空增，偏空。

预期

• 房地产市场依旧偏弱，需求降温，国内去产能计划冲击市场，震荡偏空思路对待。

利多因素

• 产量维持低位，现货升水，国内去产能预期。

利空因素

• 下游地产行业下行周期延续，终端需求弱势运行低于同期。

热卷

基本面

• 供需均有所走弱，库存继续减少，出口受阻，国内政策或发力，中性。

基差

• 热卷现货价3280，基差38，偏多。

库存

• 全国33个主要城市库存333.02万吨，环比增加，同比增加，偏空。

盘面

• 价格在20日线下方，20日线走平，偏空。

主力持仓

• 热卷主力持仓净空，空增，偏空。

预期

• 库存增加，出口受阻，国内去产能计划冲击市场，震荡偏空思路对待。

利多因素

• 需求尚可，现货升水，国内去产能预期。

利空因素

• 下游需求步入季节性淡季，预期悲观。

关键数据

• 螺纹现货价格、热卷现货价格、主要出口市场（螺纹东南亚、热卷东南亚）价格、热卷基差、螺纹基差、唐山钢坯价格、国内废钢综合价格、高炉开工率、螺纹短流程电炉开工率、螺纹周产量、热卷周产量、螺纹盘面利润、热卷盘面利润、螺纹高炉估算利润、建筑用钢电炉估算利润、热卷高炉估算利润、螺纹社会库存、螺纹钢厂库存、热卷社会库存、热卷钢厂库存、热卷表观消费同比、建材成交量、房地产开发投资额与销售面积（累计同比）、房屋新开工、施工与竣工面积（累计同比）、制造业PMI、钢材月度出口数据、水泥价格。

研究结论

• 螺纹与热卷均呈现震荡偏空思路，受需求疲软、库存变化及出口受阻等因素影响，但基差方面存在一定支撑。建议关注房地产市场及国内去产能政策的后续影响。