综合晨报

美国劳动力市场放缓 2025-11-12 宏观策略（黄金） 黄金ETF持有量增加 金价震荡收涨收于4100美金上方，市场出现一定的抄底配置迹象，美国政府停摆即将结束，后续恢复公布经济数据，12月降息与否会再度成为多空博弈点。 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国劳动力市场放缓 ADP数据显示美国劳动力市场放缓，市场风险偏好震荡，美元指数走低。 黑色金属（焦煤/焦炭） 长治沁源市场炼焦煤线上竞拍价格上涨 短期来看，供应端低位情况下现货价格有所支撑，但铁水下滑同时下游库存高位，盘面震荡运行 农产品（生猪） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 中粮家佳康：10月生猪出栏量环比增长25% 累库最终会否导致旺季不旺仍需观察，但仔猪数据对应的出栏增势未改。 有色金属（碳酸锂） 巴西10月锂精矿出口环比暴跌 周度去库边际加速，强现实与弱预期博弈并存，短期预计延续偏强震荡，中期可关注需求边际走弱后的逢高沽空机 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................41.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................41.2、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................41.3、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................51.4、宏观策略（美国股指期货）............................................................................................................................................51.5、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................62、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................62.1、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.2、黑色金属（焦煤/焦炭）...................................................................................................................................................72.3、农产品（豆油/菜油/棕榈油）.........................................................................................................................................72.4、农产品（红枣）................................................................................................................................................................82.5、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................82.6、农产品（棉花）................................................................................................................................................................92.7、农产品（生猪）................................................................................................................................................................92.8、黑色金属（动力煤）......................................................................................................................................................102.9、黑色金属（铁矿石）......................................................................................................................................................102.10、有色金属（多晶硅）....................................................................................................................................................112.11、有色金属（工业硅）....................................................................................................................................................112.12、有色金属（铅）............................................................................................................................................................122.13、有色金属（锌）............................................................................................................................................................132.14、有色金属（镍）............................................................................................................................................................132.15、有色金属（碳酸锂）....................................................................................................................................................142.16、能源化工（原油）........................................................................................................................................................142.17、能源化工（碳排放）....................................................................................................................................................152.18、能源化工（纸浆）........................................................................................................................................................152.19、航运指数（集装箱运价）............................................................................................................................................15 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） 美国继续落实贸易谈判协议(来源：wind) 美方宣布于2025年11月10日至2026年11月9日暂停实施出口管制穿透性规则，即在此期间，被列入美国出口管制“实体清单”等制裁清单的企业，其持股超过50%的关联企业将不会因穿透性规则被追加同等出口管制制裁。 黄金ETF持有量增加(来源：wind) 全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加4.3吨，当前持仓量为1046.36吨。 点评：金价震荡收涨收于4100美金上方，市场出现一定的抄底配置迹象，美国政府停摆即将结束，后续恢