核心观点与关键数据
- 期货市场：苯乙烯期货（EB）2512合约小幅震荡，收于6315元/吨。天津渤化、中委广东装置重启提升供应，但恒力装置预计停车，国内供应或小幅缩量。
- 现货市场：苯乙烯现货价格下跌，华东主流价6325元/吨，东北地区主流价6040元/吨。工厂及港口库存均回落，显性库存高位去化。
- 上游原料：乙烯CFR东北亚7410美元/吨，纯苯华南市场53000元/吨。原料价格弱势，但苯乙烯现货跌幅大于成本，非一体化装置亏损加深，一体化装置微亏。
- 下游开工率：EPS开工率53.9%（环比-8.29%）、ABS开工率71.6%（环比-0.5%）、PS开工率53.5%（环比+1.5%）、UPR开工率36%（环比+10%）、丁苯橡胶开工率72.2%（环比+5.53%）。EPS、PS、ABS消耗减量明显。
- 库存情况：苯乙烯全国库存18万吨（环比-6004吨），华东主港库存17.93万吨（环比-1.37万吨）。纯苯华东港口库存17.48万吨（环比-2.51万吨）。
研究结论
- 供需格局：短期苯乙烯市场维持紧平衡，需求支撑有限，高库存压力持续。EPS、PS部分装置恢复，ABS新产能投放，对需求形成一定支撑。
- 成本与利润：国际原油供强于需，油价易跌难涨。一体化装置微亏，估值偏低但缺乏修复驱动。
- 后市预测：短期EB2512偏弱震荡，区间预计6160-6400元/吨。
行业消息
- 隆众资讯：10月31日至11月6日，苯乙烯产量环比+2.94%至33.29万吨，产能利用率66.94%。
- 隆众资讯：11月1日至7日，下游EPS、PS、ABS消耗环比-3.9%至26.09万吨。
- 隆众资讯：截至11月6日，苯乙烯工厂库存18万吨（环比-3.23%），纯苯华东港口库存17.48万吨（环比-2.51%）。
- 隆众资讯、钢联数据：截至11月5日，非一体化成本6791.18元/吨，利润-476元/吨；一体化利润-126.46元/吨。
