《逃离鸭科夫》销量突破300万份，OpenAI再签大额算力订单

评级及分析师信息 2025年第44周（实际交易日为2025.11.3-2025.11.7）上证指数上涨1.08%，沪深300指数上涨0.82%，创业板指数上涨0.65%。恒生指数下跌1.9%，恒生互联网指数上涨1.29%，行业领先恒生指数3.19pct。SW传媒指数上涨0.16%，落后创业板指数0.49pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第18位。子行业中体育、广告营销和广电位列前三位，分别为上涨5.22%、上涨1.53%和上涨0.87%。，分别为上涨6.14%、上涨4.67%和上涨3.3%。 ►核心观点&投资建议 《逃离鸭科夫》销量突破300万份，国产独立游戏再迎爆款。本周，据游侠网，2025年11月8日，B站自研游戏《逃离鸭科夫》销量突破300万份。这款定价58元的撤离射击游戏于10月16日上线，首周即达成百万销量，Steam评价稳居“好评如潮”。我们认为，这款产品的成功印证国产独立游戏已具备打造全球爆款的能力，优质内容供给持续推动游戏市场多元化发展，为行业注入新的增长动能。 OpenAI与亚马逊新签380亿美元订单，其2025年累计算力订单已达5880亿美元。本周，据36Kr，OpenAI与亚马逊AWS签署价值三百八十亿美元的七年期战略合作，将使用AWS的UltraServer集群部署英伟达GB200等芯片，为ChatGPT提供推理服务并训练下一代模型。这是OpenAI解除与微软独家绑定后的首份大单，2025年度，其累计算力订单已达5880亿美元。我们认为，此次合作彰显全球AI算力需求仍在加速释放，大模型商业化进程推动云计算格局重构，持续看好AI基础设施产业链及下游应用的成长空间。 当下我们谨慎看好贸易谈判前景。头部科技企业持续加码算力投入，叠加文娱消费回暖，建议关注以下投资机会：1）港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值；2）游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔；3）电影及文旅产业：消费政策促进院线 复苏，刺激改善型消费需求释放。受益标的包括腾讯、阿里、歌华有线、捷成股份、浙数文化、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑。 ►传媒行业数据 院线电影排名前三为《铁血战士：杀戮之都》《即兴谋杀》《浪浪人生》；影视剧集排名前三，《水龙吟》《暗河传》《天地剑心》；综艺排名前三分别为《现在就出发第3季》《花儿与少年同心季》《喜人奇妙夜第二季》；动漫排名前三分别为《仙逆》《开心锤锤》《吞噬星空》；iOS游戏畅销榜排名前三分别是:《王者荣耀》《崩坏：星穹铁道》《穿越火线-枪战王者》；安卓游戏热玩榜排名前三分别是:《心动小镇》《崩坏：星穹铁道》《杖剑传说》。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 正文目录 1.本周市场行情................................................................................42.核心观点&投资建议...........................................................................73.子行业数据..................................................................................83.1.电影行业..................................................................................83.2.游戏行业..................................................................................93.3.影视剧集行业.............................................................................103.4.综艺及动漫...............................................................................114.风险提示...................................................................................12 图表目录 图1 2025年第44周申万一级行业涨跌幅排名（2025.11.3-2025.11.7）...............................................................................4图2 2025年第44传媒子行业涨跌幅排名（2025.11.3-2025.11.7）........................................................................................5图3 2025年第44生综合行业涨跌幅排名（2025.11.3-2025.11.7）........................................................................................6图4 2025年第44港股传媒互联网企业涨跌幅（2025.11.3-2025.11.7）...............................................................................6 表1 2025年第44传媒行业上市公司涨跌幅排名（2025.11.3-2025.11.7）.............................................................................5表22025年第44电影票房（2025.11.3-2025.11.7）......................................................................................................................8表32025年第44游戏市场排行榜（2025.11.3-2025.11.7）..........................................................................................................9表42025年第44影视剧集市场排名情况（2025.11.3-2025.11.7）.........................................................................................10表52025年年第44综艺市场排名情况（2025.11.3-2025.11.7）.............................................................................................11表62025年第44动漫市场排名情况（2025.11.3-2025.11.7）..................................................................................................12 1.本周市场行情 2025年第44周（实际交易日为2025.11.3-2025.11.7）上证指数上涨1.08%，沪深300指数上涨0.82%，创业板指数上涨0.65%。恒生指数下跌1.9%，恒生互联网指数上涨1.29%，行业领先恒生指数3.19pct。SW传媒指数上涨0.16%，落后创业板指数0.49pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第18位。子行业中体育、广告营销和广电位列前三位，分别为上涨5.22%、上涨1.53%和上涨0.87%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为中国电影、恒大高新、吉视传媒、中文传媒和勤上股份；跌幅前5为芒果超媒、昆仑万维、完美世界、顺网科技和值得买。 恒生指数下跌1.9%，恒生互联网指数上涨上涨1.29%，行业领先恒生指数3.19pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第九位。 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，百度上涨5.78%，心动公司上涨2.82%，网易上涨0.92%，腾讯上涨0.79%，美团下跌0%，京东下跌2.82%，阿里巴巴下跌3.03%，快手下跌5.67%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 《逃离鸭科夫》宣布销量突破300万份，国产独立游戏再迎爆款。本周，据游侠网，2025年11月8日，B站自研游戏《逃离鸭科夫》销量突破300万份。这款定价58元的撤离射击游戏于10月16日上线，首周即达成百万销量，Steam评价稳居“好评如潮”。我们认为，这款产品的成功印证国产独立游戏已具备打造全球爆款的能力，优质内容供给持续推动游戏市场多元化发展，为行业注入新的增长动能。 OpenAI与亚马逊新签380亿美元订单，2025年累计算力订单已达5880亿美元。本周，据36Kr，OpenAI与亚马逊AWS签署价值三百八十亿美元的七年期战略合作，将使用AWS的UltraServer集群部署英伟达GB200等芯片，为ChatGPT提供推理服务并训练下一代模型。这是OpenAI解除与微软独家绑定后的首份大单，2025年度，其累计算力订单已达5880亿美元。我们认为，此次合作彰显全球AI算力需求仍在加速释放，大模型商业化进程推动云计算格局重构，持续看好AI基础设施产业链及下游应用的成长空间。 当下我们谨慎看好贸易谈判前景。头部科技企业持续加码算力投入，叠加文娱消费回暖，建议关注以下投资机会：1）港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值；2）游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔；3）电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。受益标的包括腾讯、阿里、歌华有线、捷成股份、浙数文化、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑。 3.子行业数据 3.1.电影行业 电影《铁血战士：杀戮之地》本周票房为2395.5万元，票房占比17.9%，排名第一；排名第二为《即兴谋杀》,本周票房为1925万元，票房占比14.4%；《浪浪人生》排名第三，本周票房为1738.2万元，票房占比为13.0%。 3.2.游戏行业 iOS游戏畅销榜排名前三分别是:《王者荣耀》《崩坏:星穹铁道》《穿越火线-枪战王者》；安卓游戏热玩榜排名前三分别是:《心动小镇》《崩坏：星穹铁道》《杖剑传说》。 3.3.影视剧集行业 综合播映指数来看，《水龙吟》《暗河传》《天地剑心》分别位列播映指数榜第一、二、三位，艺恩播映指数分别为82.6、81.2和80.8。 3.4.综艺及动漫 综合播映指数来看，腾讯播放的《现在就出发第3季》排名第一，芒果播放的《花儿与少年同心季》与腾讯播放的《喜人奇妙夜第二季》分别排名第二、第三。 本周动漫播放量指数排名第一为《仙逆》,播放量指数达218.6。《开心锤锤》位列第二,播放量指数达200.1。排名第三的是《吞噬星空》,本周播放量指数达196.6。 4.风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分