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橡胶：多单持有

2025-11-10 大越期货哪开不壶提哪开

研究结论：本周橡胶期货市场回落震荡，走势偏空，但价格下方有支撑，建议多单持有。
期货行情回顾：天胶本周回落震荡，价格在关键点位获得支撑，技术图表呈现偏空格局。
现货行情回顾：
- 上海云南23年国营全乳胶含9%税报价14550元/吨，较上周下跌250元/吨。
- 青岛保税区烟片胶报价2040美元/吨，较上周下跌10美元/吨。
- 上海地区BR9000报价10450元/吨，较上周下跌475元/吨。
库存情况回顾：上期所库存本周增减不一，小计库存增加135吨至162160吨；期货库存减少1930吨至118970吨。
市场结构：本周基差走强，因现货下跌幅度更大。
预测及操作策略：
- 本周价格回落震荡，技术图形呈现偏空格局。
- 泰国原料价格本周涨跌不一，烟片和杯胶下跌，胶乳上涨。
- 轮胎企业开工率小幅回升；轮胎企业库存方面，半钢胎和全钢胎均不变。
- 天胶在前期受情绪影响大幅震荡，随着外部政治事件缓解，市场交易重心重回基本面。终端消费仍偏多格局，轮胎企业开工率相对高位，轮胎库存未上升，在传统消费旺季背景下，后市价格值得期待。建议保持偏多观点，重点关注青岛地区库存情况。
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