格林大华期市早班车-白糖红枣（20251110）

行情复盘与重要资讯

• 白糖：SR601合约收盘价5457元/吨，日涨幅0.17%；SR605合约收盘价5397元/吨，日跌幅0.17%。广西白糖现货上涨10元/吨至5461元/吨，巴西中南部10月上半月甘蔗压榨量同比增加0.3%，糖产量同比增加1.25%。云南2024/25榨季销糖率95.57%，工业库存10.72万吨。内蒙古2025/26榨季已收购甜菜331万吨，同比减少21万吨，产糖21万吨，同比增加3.1万吨。印度2025/26榨季食糖产量预估为3435万吨（含乙醇），巴西港口等待装运食糖数量环比增加2.22%至305.98万吨。
• 红枣：CJ601合约收盘价9590元/吨，日跌幅1.18%；CJ605合约收盘价9700元/吨，日跌幅0.82%。36家样本点物理库存增加193吨至9541吨，环比增加2.06%。河北市场特级价格环比下降0.09元/公斤至10.09元/公斤，广州如意坊到货量日环比持平。

市场逻辑

• 白糖：外盘ICE原糖延续偏弱，印度和巴西均上调增产预期，盘面承压。内盘郑糖区间震荡，受原糖走弱及国内无明显利好影响，反弹至5500附近承压回落。国内新糖上市速度加快，总产或维稳小增。关注南方台风影响，中长线看空观点不变。
• 红枣：红枣期价跌破万元关口，反映市场对新年度供应压力预期，销区库存累库。疆客商采购积极性减弱，新枣开秤价或高开低走。技术层面空头获利离场，下方关注前低支撑。关注产区下树后新枣收购价走势及资金流动。

交易策略

• 白糖：SR601合约关注5400-5500区间，5600以上卖看涨期权持有；上游企业择机卖保。
• 红枣：CJ601合约继续下破，前期空单可部分止盈，后续反弹沽空为主。

研究结论

• 白糖：短期外盘压力显著，内盘缺乏利好，区间运行为主，中长线看空。
• 红枣：供应压力预期持续，价格或继续下行，关注新枣收购价及资金流动。