玉米期货上涨 购销心态或生变——国信期货玉米周报

2025年11月07日——国信期货玉米周报 1周度分析与展望2国际玉米市场动态国内玉米市场动态3玉米淀粉市场动态4 目录 CONTENTS 周度观点 过去一周，玉米期货低位上涨，并一度突破前期技术压力位，主力C2601收于2149元/吨，周涨幅0.89%。现货延续震荡为主，区域表现有所分化。东北产区处于上市压力释放期，表现偏弱；山东上量减少，价格略偏强；南方销区局部偏紧，价格表现相对坚挺。基本面来看，由于国内玉米增产明显，且成本下降，农民售粮意愿尚可，从本周部分机构公布的售粮进度来看，几个主要产区都快于上年。但随着潮粮供应压力的逐步消化，以及气温下降改善了粮食存储条件，农民认卖心态或将减弱。从需求端来看，养殖端利润不佳，饲料领域大规模建库动力不高，但畜禽存栏偏高，短期饲料刚需也较强，全国饲料企业原料库存天数也降至近年同期最低；深加工方面，尽管淀粉企业成品库存去化不畅，但加工利润有所恢复，开机率环比也有上升，对玉米消耗量环比增加，原料库存也处于偏低水平。综合来看，尽管目前上市压力仍存，但随着下游库存的消耗，后期购销节奏或有转变，下游需求主体建库心态增强，或对玉米形成底部支撑。操作上，震荡偏强对待。 1周度分析与展望2国际玉米市场动态国内玉米市场动态3玉米淀粉市场动态4 目录 CONTENTS 1.1玉米期货市场变化 1.2玉米现货市场变化 1.3玉米现货市场：区域价差 1.4玉米售粮进度 1.5玉米进口 1.6饲料养殖需求 1.7饲料养殖需求:饲料产量 1.8深加工需求 1.9替代品 1.10北港玉米动态 1.11南港玉米动态 1.12南港谷物动态 1周度分析与展望2国际玉米市场动态国内玉米市场动态3玉米淀粉市场动态4 目录 CONTENTS 2.1玉米淀粉期货 2.2玉米淀粉现货 2.3玉米-淀粉价差 2.4玉米淀粉生产与库存 2.5玉米淀粉下游需求 2.6木薯淀粉 1周度分析与展望2国际玉米市场动态国内玉米市场动态3玉米淀粉市场动态4 目录 CONTENTS 3.1美国玉米期货市场 3.2美国玉米播种生长进度 3.3美国玉米出口销售 3.4巴西玉米作物进展 感谢观赏ThanksforYourTime 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：覃多贵从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857电话：021-55007766-6671邮箱：15580@guosen.com.cn 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布 及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。