集运指数（欧线）期货日报

核心观点与关键数据

集运指数（欧线）期货价格集体下跌，主力合约EC2512收跌3.91%，远月合约收跌1-2%。最新SCFIS欧线结算运价指数为1208.71，较上周下降104点，环比下行7.9%，运价支撑减弱。10月份中国制造业PMI数据超季节性回落，新出口订单指数下滑至45.9，反映终端运输需求复苏基础不牢固。主流船司发布11月涨价函，马士基挺价成功增强市场信心。

事件与影响

• 中美经贸磋商：中方公布落实磋商共识具体举措，包括暂停部分关税和出口管制措施，市场对贸易战局势预期转好。
• 美国政府停摆：已持续36天，可能使第四季度经济增速降低多达2个百分点。
• 欧盟气候变化目标：达成2040年减排90%的目标，但保留降低目标的灵活性。
• 地缘冲突：巴以冲突导致红海复航预期延后，鹿特丹港业务停滞，区域供应链不确定性加剧。
• 经济数据：德国经济超预期带动市场信心，新政府拟议财政扩张政策或提升欧元区中期增长信心。

研究结论

当前运价市场受消息面影响多，期价料震荡加剧。建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据。四季度航运旺季、贸易战局势改善及地缘冲突缓和拐点对市场有一定影响。

待定数据

• 中国10月以美元计算出口年率
• 中国10月以美元计算进口年率
• 美国10月失业率
• 美国10月季调后非农就业人口
• 德国9月季调后贸易帐
• 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值