新能源及有色金属日报：现货小幅下跌，碳酸锂盘面震荡运行

碳酸锂市场分析

市场行情
2025年11月5日，碳酸锂主力合约开于78440元/吨，收于79140元/吨，收盘价较昨日结算价下跌0.45%，成交量为515731手，持仓量为453260手，较前一交易日减少4374手。基差为1800元/吨（电碳均价-期货），仓单数量为26830手，较前一交易日增加340手。

现货价格

• 电池级碳酸锂报价78700-82300元/吨，下跌400元/吨
• 工业级碳酸锂报价77900-78700元/吨，下跌400元/吨
• 6%锂精矿价格925美元/吨，下跌20美元/吨

供需情况

• 供应端：锂盐厂开工率保持高位，锂辉石端与盐湖端均超60%，11月国内碳酸锂产量预计与10月持平。
• 需求端：动力市场（商用与乘用车）快速增长，储能市场供需两旺但供应偏紧。
• 新项目进展：盐湖股份4万吨锂盐项目试运行良好，年度碳酸锂产量目标3000吨或超额完成；蓝科锂业已建成4万吨碳酸锂装置，近年产量约4万吨。

策略建议

• 短期：库存持续去化，盘面小幅回落后基差变化，期货贴水现货，需关注消费与库存拐点。若消费转弱、矿端复产，库存或转为累库，盘面或下跌。
• 操作：短期观望为主，择机逢高卖出套保；跨期、跨品种、期现、期权策略暂无。

风险提示

1. 消费端超预期增长
2. 矿端供应扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响