有色日报：有色震荡企稳

核心观点

• 有色金属板块震荡企稳，沪铜、沪铝、沪镍期货价格日内表现分化，但整体呈现震荡整理态势。
• 近期全球宏观氛围走弱，对铜价形成压力，但产业层面下游补库意愿有所恢复，现货升贴水走强。
• 沪铜价格早盘跳水后企稳回升，持仓量小幅下降，技术上关注8.5万支撑位。
• 沪铝价格先抑后扬，持仓量下降，短期多头了结意愿上升，相对抗跌，技术上关注5日均线支撑。
• 沪镍价格午后收复12万关口，与铜铝量价差异明显，产业层面弱势导致资金更偏向空配镍对冲多头头寸，技术上关注12万关口多空博弈。

产业动态

• 铜：SMM1#电解铜均价报85335元/吨，下游补库意愿增加，漆包线订单环比好转。
• 镍：SMM1#电解镍价格下跌850元/吨至120950元/吨，金川1#电解镍主流现货升水报价上涨200元/吨至2800元/吨。

研究结论

• 有色金属板块短期承压明显，但产业层面存在一定支撑，价格或维持震荡整理格局。
• 沪铜、沪铝、沪镍期货价格需关注关键支撑位，沪铜关注8.5万，沪铝关注5日均线，沪镍关注12万关口。
• 下游补库意愿恢复及现货升贴水走强对铜价形成一定支撑，镍价受产业弱势影响或持续承压。