格林大华期市早班车-双焦（20251105）

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行情复盘：焦煤主力合约Jm2601日盘下跌2.45%至1253.0，夜盘上涨0.48%至1259.0；焦炭主力合约J2601日盘下跌2.40%至1729.0，夜盘上涨0.29%至1734.0。

重要资讯：

1. 央行开展7000亿元买断式逆回购操作（91天）。
2. 河北天津部分钢厂焦炭采购价格第三轮上调50-55元/吨（执行2025年11月5日）。
3. 大商所拟调整焦煤交割质量标准，新挂牌合约实施。

市场逻辑：

• 焦煤现货价格连续上涨，成本推动焦炭第三轮提涨获市场认可，今日焦煤竞拍价格表现强势。
• 钢厂下游需求进入淡季，铁水产量预计环比回落，焦煤现货供应紧张情况或将缓解。
• 双焦近月合约多头减仓下行，远月合约空头增仓下行。
• 短期双焦震荡偏弱。

交易策略：

• 焦煤价格大幅回调，短期双焦偏空，关注下游焦钢企可用库存天数。
• 环保限产结束后或迎来阶段性补库需求。
• 本周空单逢低止盈，规避下周钢厂集中复产带来的供需错配对盘面扰动。

早盘提示：更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信。 研究员：纪晓云 联系方式：010-56711796 日期：2025年11月5日星期三