顺网科技机构调研纪要

调研日期: 2025-11-03 杭州顺网科技股份有限公司成立于2005年,是国内领先的互联网科技公司,业务遍及全国所有省份370多个城市及韩国、越南、泰国、马来西亚等多个国家,每年为逾1.4亿网民提供优质产品及服务。公司以产品和技术为驱动,致力于以数字化平台服务为人们创造沉浸式的全场景娱乐体验。顺网科技基于全球领先的串流、多终端管理技术,以及丰富的场景化服务经验,形成了本地娱乐服务平台、云服务平台及元宇宙服务平台,持续向用户提供先进的产品及技术解决方案,帮助企业客户实现业务创新,帮助互联网用户全面提升数字娱乐体验,是泛娱乐产业走向数字化的重要连接者及推动者。其中,本地娱乐服务平台是公司核心平台,已覆盖8万余家上网服务场所及过亿用户,为全球合作伙伴提供了精准营销服务。顺网科技还致力于打造边缘云服务平台和元宇宙服务平台,为各行各业提供领先的技术解决方案,推动产业数字化建设。 本次年度业绩说明会采用网络远程的方式召开,公司严格按照相关规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。公司与参会投资者进行了充分的交流与沟通,就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复,具体情况如下: 1、云业务进展最新数据如何 回复:尊敬的投资者,您好。截至 2025 年第三季度,公司 300 多个边缘机房、5 万路可运营电竞级高品质算力已落地。云业务基础建设阶段基本完成,正稳步进入商业模式深化、规模建设加速的新阶段,业务上正加速机房建设与电竞场所云化,同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。随着节点与算力规模扩大、运营全面深化,预计将为云业务带来显著收入增长。具体请关注巨潮资讯网定期报告,敬请谨慎决策、注意风险。感谢关注! 2、贵司的云业务 ,与同行比核心竞争优势是什么?谢谢 回复:你好。公司以“场所算力节点化”创新思路推进算力云边缘机房建设,既扩大覆盖范围,又通过优化调度能力实现边缘算力扩容升级,接入更多电竞极高性能 GPU 算力。公司算力调度以“高效、智能、灵活”为核心优势:整合多元异构算力池,融合智能管理调度、云边端协同、节点统一管理等先进技术,搭配错峰调度、场景化匹配策略,打造自主研发的CaaS(算力即服务)解决方案,实现算力高效利用与灵活分配。谢谢。 3、那能具体说下什么低毛利的业务体量有 1 亿一个季度吗?那四季度是否会继续再减少过亿的营收? 回复:尊敬的投资者,您好。具体信息请以公司在深交所网站和符合中国证监会规定条件的媒体披露的公告为准。感谢您对公司的关注,谢 谢。 4、请问华勇董事长,公司在面对第三季度营收锐减的情况下,如何保障供公司后期持续的成长,公司未来在人工智能有何并购重组动作,做大做强人工智能产业? 回复:尊敬的投资者,您好。公司当前营收情况波动主要以业务结构优化为主,整体经营情况良好。后续将结合战略发展安排,通过稳健经营、公司治理、规范运作、信息披露、投资者关系等多方面协同发力,提振投资者信心。同时,公司持续关注相关行业动态,积极寻求拓展产业链上下游业务协同、资源互补的机会,同时将结合战略发展安排、市场需求、行业前景等方面审慎考虑投资或并购计划。感谢您对公司的关注,谢谢。 5、您好!麻烦问一下贵司 2025 年和 2026 年的营收目标是多少?是否有信心完成目标值?公司战略是否有新的发展方向? 回复:尊敬的投资人,您好!公司主营业务发展良好,电竞板块、泛娱乐板块业务均在稳健发展的基础上持续探索新项目。与此同时,云业务基础建设阶段基本完成,正稳步进入商业模式深化、规模建设加速的新阶段。针对各大业务板块短期及中长期的发展,公司内部均有明确规划和落地路径,团队围绕既定目标稳步推进。感谢您的关注! 6、你好,请问 2026 年贵公司会有新的游戏上线吗? 回复:尊敬的投资者,您好!公司游戏业务板块稳健发展,今年公司内部孵化团队研发的非对称竞技卡牌手游《三国:百将牌》已于 20 25 年 8 月 21 日获得游戏版号,目前处于测试阶段,具体上线时间请关注后续信息更新。感谢您对公司的关注,谢谢。 7、领导,您好!我来自四川大决策,请问,公司与恺英网络旗下闲趣互娱达成合作,共同在 “996 盒子” 内构建传奇、传世品类的PC 游戏生态社区。请问这一合作的具体模式是怎样的?预计会对公司的游戏业务发展产生哪些积极影响? 回复:尊敬的投资者,您好。公司联合杭州顺玩网络,与恺英网络子公司浙江闲趣互娱达成深度合作,将在闲趣互娱运营的“996 盒子”内,共建传奇、传世品类 PC 游戏生态社区,提升该品类 PC 端用户聚集度与体验粘性,推动市场规模化发展。感谢关注! 8、公司股价为何在三季报业績大增、大盘升破 4000 点,同行业指数持續攀升的情況下逆市暴跌?公司對四季度的经营業績前景有什麼说明?公司如何做好巿值管理以維護廣大投資者的權益? 回复:尊敬的投资人,您好!公司主营业务发展良好,电竞板块、泛娱乐板块业务均在稳健发展的基础上持续探索新项目。与此同时,云业务基础建设阶段基本完成,正稳步进入商业模式深化、规模建设加速的新阶段。针对各大业务板块短期及中长期的发展,公司内部均有明确规划和落地路径,团队围绕既定目标稳步推进。具体业绩相关数据以公司定期报告披露为准,感谢您的关注! 9、请问公司的算力业务有新的增长吗?公司季报一出,股价续两天大跌,是公司营收降的原因吧 回复:尊敬的投资者,您好。截至 2025 年第三季度,公司已落地 300 多个节点机房、覆盖近 200 个重点城市,为近80 万终端服务,可运营算力达 5 万路。这一规模标志着公司云业务基础建设阶段已取得阶段性成功,具备进入商业模式深化及加速的基础。基于此,公司汇聚的高品质 GPU 算力将不仅能满足电竞场所终端云化需求,还能承载各场景云电脑用户及 AI任务,规模在电竞 垂直算力领域具备显著优势。云业务已进入商业模式深化、规模建设提速 的新阶段,正加速机房建设与电竞场所云化,同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。随着节点与算力规模扩大、运营全面深化,预计将为云业务带来显著收入增长。 与此同时,公司主营业务发展稳健,当期营收变动以业务结构优化为主。泛娱乐板块新业务也持续探索与落地。感谢关注! 10、请问三季度作为传统旺季,公司调整业务结构为何导致出会展业务外,其他业务利润环比几无增长? 回复:尊敬的投资者,您好。公司三季度除展会业务外,其他业务利润环比增长。感谢您对公司的关注,谢谢。 11、最近几天业绩公布出来后,股价大幅度下跌,公司必须给个说法不能模棱两可,业绩摆在那里。业绩是增长的,市盈率是降低的,前面不跌,偏偏业绩出来以后跌,且还跌这么多。 请公司不要说什么股价是由多种因素影响的这些外交话术。应该对公司的前景有一个明确的肯定的说法,因为我没有看到,在中报中有悲观的交代和解释,像那些亏损公司,那么说明公司的业务是正常的,但股价跌这么多。所以请公司要对股民一个激励的说法 回复:尊敬的投资人,您好!公司主营业务发展良好,电竞板块、泛娱乐板块业务均在稳健发展的基础上持续探索新项目。与此同时,云业务基础建设阶段基本完成,正稳步进入商业模式深化、规模建设加速的新阶段,业务上正加速机房建设与电竞场所云化,同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。 投关方面,公司将结合战略发展安排,通过稳健经营、公司治理、规范运作、信息披露、投资者关系等多方面协同发力,提振投资者信心。感谢您对公司的关注! 12、公司不仅不融资扩产,反而拿十几亿现金购买低息理财产品,而且 2025 年第三季度营收大幅下降,是不是公司已经不打算拓展算力和人工智能业务? 回复:尊敬的投资者,您好。公司一直以来积极寻找符合战略发展的优质投资项目,同时注重投资风险控制,近年来持续投入算力和人工智能业务,后续还将继续投入。公司资金管理主要考虑支取灵活并兼顾收益。感谢您对公司的关注,谢谢。 13、今天板块都在涨,你家却还是在跌,请问公司的运行是不是受到严重的瓶颈,后续公司转型是如何对业务重新布局的,请回答,谢谢。我股东号 01030*****,一直管制和持有贵公司股票 回复:尊敬的投资人,您好!公司主营业务发展良好,电竞板块、泛娱乐板块业务均在稳健发展的基础上持续探索新项目。与此同时,云业务基础建设阶段基本完成,正稳步进入 商业模式深化、规模建设加速的新阶段,业务上正加速机房建设与电竞场所云化,同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。感谢您对公司的关注! 14、请问公司几年来一直没有重大投资项目,但账面一直保持大量资金用于定存、理财是出于什么考虑?如果可预见未来仍无大额资本 支出是否考虑把资金分给股东,让股东自行决定用途 回复:尊敬的投资者,您好。感谢您对公司的建议。公司一直以来积极寻找符合战略发展的优质投资项目,同时注重投资风险控制,近年来持续投入云业务,后续还将继续投入。公司资金管理主要考虑支取灵活并兼顾收益。同时,公司始终关注对投资者的回报,后续公司也将结合战略发展安排分红等事项。谢谢。 15、看看创业板指数和游戏板块,贵公司要暴雷退市了吗? 回复:尊敬的投资人,您好!公司经营情况良好,不存在您所说的情况。感谢您的关注! 16、公司有没有市值管理计划,明年的目标是多少 回复:尊敬的投资人,您好!公司将结合战略发展安排,通过稳健经营、公司治理、规范运作、信息披露、投资者关系等多方面协同发力,提振投资者信心。谢谢! 17、电竞业务公司在提高其营收方面有什么规划? 回复:尊敬的投资者,您好。得益于电竞行业、游戏行业的景气度持续回升,公司主营业务发展稳健,尤其是高毛利业务近几年持续稳定增长。电竞、泛娱乐领域各项新业务也在不断探索与落地。与此同时,公司云业务已进入商业模式深化、规模建设提速的新阶段,正加速机房建设与电竞场所云化,同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。随着节点与算力规模扩大、运营全面深化,预计将为云业务带来显著 收入增长。感谢关注! 18、顺网参股浙江智慧医院,双方有无共同打造 Ai 医疗的项目? 回复:尊敬的投资人,您好!公司参股互联网医院,共同在 AI+医疗健康方向进行开发及探索,目前正稳步推进中。谢谢。 19、你好,请问为何业绩不错,股价反而大跌,是有潜在风险未公布吗 回复:你好。公司不存在应披露而未披露的重大事项。公司业务稳健发展,二级市场股价受多重因素的影响。感谢您的理解。谢谢。 20、顺为香港公司业务出海进展如何?取得哪些成绩? 回复:尊敬的投资人,您好!目前公司加速电竞领域出海步伐,通过自主研发“网维大师国际版”,与海外电竞产业合作伙伴开展深入合作,进一步拓展国际市场。谢谢。 21、请问顺网科技三季报出炉业绩很好为何股价大幅下跌? 回复:您好。公司业务稳健发展,但二级市场股价受资本市场环境、宏观经济、投资者预期等诸多因素影响。谢谢。 22、公司本次业绩说明会海报上写明 同步公开更多云业务相关信息。请不要再把用了几年的套话反复复制黏贴来应付中小股东。详细 说明。 回复:尊敬的投资者,您好!截至 2025 年第三季度,公司已落地 300 多个节点机房、覆盖近 200 个重点城市,为近80 万终端服务,可运营算力达 5 万路。这一规模标志着公司云业务基础建设阶段已取得阶段性成功,具备进入商业模式深化及加速的基础。基于此,公司汇聚的高品质 GPU 算力将不仅能满足电竞场所终端云化需求,还能承载各场景云电脑用户及 AI任务,规模在电竞垂直算力领域具备显著优势。云业务已进入商业模式深化、规模建设提速的新阶段,正加速机房建设与电竞场所云化,同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。随着节点与算力规模扩大、运营全面深化,预计将为云业务带来显著收入增长。感谢关注! 23、为何业绩不算差,股价确实两个大阴线 回复:您好。公司业务稳健发展。二级市场股价受资本市场环境、宏观经济、投资者预期等诸多因素影响。谢谢。 24、公司是否有再融资计划 回复:尊敬的投资人,您好!公