能源化工市场周参总结
苯乙烯
- 现货：市场疲软走弱，月底纸货顺利交割，港口库存高位，下游备货谨慎，提货慢于到货。
- 期货：震荡偏弱，供需宽松，港口库存高，驱动偏弱。
- 基差：新装置运行，港口高库存压制，基差偏弱震荡。
- 期权：观望。
- 观点：库存和利润压力下部分装置停车，但广西石化和吉林石化供应充裕，供需宽松，成本支撑弱，维持偏弱震荡。
PX
- 现货：亚洲PX价格偏强震荡，绝对价格环比上涨0.6%至820美元/吨CFR，月差结构持稳。
- 期货：偏强震荡，但供需偏弱预期和油价支撑有限，反弹空间受限。
- 基差：终端需求好转，PTA新装置投产，短期供需尚可，基差受支撑。
- 期权：观望。
- 观点：11月装置检修不多，下游PTA检修集中，供需预期偏弱，绝对价格逐步承压。
PTA
- 现货：价格涨后震荡，周均价环比上涨3.4%，基差走强。
- 期货：反弹乏力，延续低位震荡。
- 基差：11月供需预期略宽松，现货流通宽松，基差偏弱震荡。
- 期权：观望。
- 观点：11月装置检修计划多，终端需求好转，聚酯负荷高位，供需预期略宽松，成本端支撑有限，延续低位震荡。
短纤
- 现货：跟随原料冲高回落，供需预期转弱，成本端支撑有限。
- 期货：跟随原料冲高回落，价格逐步承压。
- 基差：加工费较好，工厂出货为主，基差有所松动。
- 期权：观望。
- 观点：11月供需预期转弱，供应维持高位，需求季节性转弱，成本端支撑有限，价格逐步承压。
瓶片
- 现货：11月价格先强后弱，供应压力增加，需求转入淡季。
- 期货：供需宽松格局不变，PR及加工费跟随成本端变化。
- 基差：远月供需预期偏弱，期货弱于现货，基差存有支撑。
- 期权：观望。
- 观点：11月供应变化不大，需求对瓶片支撑不足，供需宽松，大概率进入累库通道，价格存震荡下行预期。
乙二醇
- 现货：下周供应预计上升，需求小幅上升，市场弱势整理。
- 期货：供应充裕，累库预期下上方承压，EG1-5逢高反套。
- 基差：港口库存下方空间有限，远月供需预期较弱，基差预计承压。
- 期权：逢高卖出虚值看涨期权。
- 观点：11月国内供应较高，海外船货到货集中，累库幅度预期较高，上方压力较大。
合成橡胶
- 现货：成本端丁二烯预期弱势，供应端顺丁橡胶装置检修，需求略一般。
- 期货：供应趋紧但成本端偏弱，需求支撑有限，BR震荡偏弱，逢高做空主力合约。
- 基差：11月顺丁检修较多，现货强于期货，基差存有支撑。
- 期权：观望。
- 观点：11月成本端供应充裕，供应端顺丁橡胶产量下降，需求受贸易壁垒和季节性因素影响，BR震荡偏弱。
PP
- 现货：后续累库预期下偏弱，维持轮仓。
- 基差：前期01-200建仓的货可平仓。
- 期货：新装置投产顺利，外部需求受限，内部需求疲弱，偏空配置。
PE
- 现货：01合约关注北美中东货顺挂建仓机会。
- 基差：关注01合约无风险交割机会。
- 期货：LP逢低买。
甲醇
- 现货：进口有利润正套建仓。
- 基差：03-100以上建仓纸货。
- 期货：观望。
PVC
- 现货：价格上涨，下游刚需采购，成交平淡。
- 期货：10月盘面震荡趋弱，01收于4701。
- 基差：盘面震荡趋弱，现货走货一般，基差窄幅趋弱。
- 观点：供需压力下价格下跌，11-12月供应端新增产能冲击，需求疲软，供需仍处过剩格局，延续底部震荡，反弹空对待。
烧碱
- 现货：国内液碱市场成交偏弱，价格下降。
- 期货：盘面持续走弱，01收于2310。
- 基差：盘面持续趋弱，现货成交较弱，基差窄幅震荡。
- 观点：11月供应总量呈增加趋势，下游需求支撑弱，价格缺乏支撑，非铝市场不温不火，价格偏弱维稳运行，大趋势偏空，跟踪下游补库节奏。
