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碳酸锂产业日报

2025-11-03 陈思嘉瑞达期货风与林

核心观点与关键数据

碳酸锂市场：主力合约价格82,280.00元/吨，环比上涨1500.00元/吨；前20名净持仓-193,907.00手，环比增加5502.00手；期货市场主力合约持仓量525,184.00手，环比增加14744.00手；近远月合约价差-1,360.00元/吨，环比收窄180.00元/吨；广期所仓单27,290.00手，环比减少331.00手；电池级碳酸锂平均价81,000.00元/吨，环比上涨450.00元/吨；工业级碳酸锂平均价78,800.00元/吨，环比上涨450.00元/吨；Li₂CO₃主力合约基差-1,280.00元/吨，环比扩大1050.00元/吨；锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价0.00美元/吨，环比下跌985.00美元/吨；磷锂铝石平均价8,770.00元/吨，环比下跌55.00元/吨；锂云母（2-2.5%）价格3,060.00元/吨，持平。
碳酸锂供需：产量47,140.00吨/月，环比增加1260.00吨；进口量19,596.90吨/月，环比减少2250.01吨；出口量150.82吨/月，环比减少218.09吨；企业开工率47.00%，环比上升1.00个百分点。
下游需求：动力电池产量151,200.00MWh/月，环比增加11600.00MWh；三元材料(811型):中国164,500.00元/吨，持平；三元材料(622动力型):中国144,500.00元/吨，持平；三元材料(523单晶型):中国156,000.00元/吨，持平；三元正极材料开工率53.00%，环比下降2.00个百分点；磷酸铁锂价格3.580.00万元/吨，持平；磷酸铁锂正极开工率59.00%，环比上升2.00个百分点。
新能源汽车市场：当月产量1,617,000.00辆，环比增加226000.00辆；当月销量1,604,000.00辆，环比增加209000.00辆；累销渗透率46.09%，环比上升0.55个百分点；累计销量11,228,000.00辆，同比增加2908000.00辆；当月出口量22.20万辆，环比减少0.20万辆；累计出口量175.80万辆，同比增加83.00万辆。
期权市场：持仓量194,164.00张，环比增加20201张；认购总持仓194,164.00张，认沽总持仓102,053.00张，总持仓沽购比52.56%，环比下降7.8946个百分点；平值IV隐含波动率0.31%，环比下降0.0228个百分点。

研究结论

基本面：碳酸锂基本面处于供需双增、库存去化阶段。上游矿山挺价惜售，矿价上涨；国内锂辉石及盐湖新产线正常投产，供给增量；下游电池材料消费旺季，订单排产良好，新能源汽车和储能市场增长刺激需求。
市场情绪：期权市场情绪偏多头，认购持仓占优，隐含波动率略降，但持仓量沽购比下降，显示部分空头情绪。
操作建议：轻仓震荡交易，控制风险。