核心观点
产品概述
TD银行（“TD”或“我们”）正在发行与表现最差的Meta Platforms, Inc.（“META”）、Newmont Corporation（“NEM”）和Oracle Corporation（“ORCL”）普通股相关的自动赎回或有利息障碍票据（“票据”）。票据将于2027年11月12日左右到期。
票据条款
- 或有利息支付：如果每个参考资产的收盘价在相关的或有利息观察日（包括到期日）上都高于或等于其或有利息障碍价值（等于其初始价值的70.00%），则票据将在或有利息支付日（包括到期日）以每年30.00%（“或有利息利率”）的利率支付或有利息支付。如果任何参考资产的收盘价在任何或有利息观察日低于其或有利息障碍价值，则不会支付或有利息支付。
- 自动赎回：如果每个参考资产的收盘价在任何赎回观察日都高于或等于其赎回阈值价值（等于其初始价值的100.00%），则票据将自动赎回。如果票据被自动赎回，我们将在第一个后续或有利息支付日（“赎回支付日”）支付等于本金金额加上任何应付或有利息支付的现金支付。
- 到期支付：如果票据未被自动赎回，则我们在到期日支付的金额（除了任何应付的或有利息支付外）将取决于每个参考资产在其最终估值日（每个，“最终价值”）的收盘价相对于其障碍价值（等于其初始价值的70.00%）的情况，计算方法如下：
- 如果每个参考资产的最终价值都高于或等于其障碍价值：1000美元的本金金额。
- 如果任何参考资产的最终价值低于其障碍价值：1000美元加上（1）1000美元加上（2）以下产品的乘积（i）1000美元乘以（ii）最低表现百分比变化。
- 最低表现百分比变化：最低表现参考资产的百分比变化。如果票据未被自动赎回且任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，投资者将遭受与其初始投资相等的百分比损失，该损失等于表现最差的参考资产从其初始价值到最终价值的百分比下降。
风险因素
- 回报特征风险：票据的本金并不保证返还，投资者可能损失其全部投资。如果票据未被自动赎回且任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，投资者将损失其本金金额的1%，每损失1%的最终价值低于其初始价值。
- 参考资产特征风险：每个参考资产都存在单一股票风险，其价值可能因特定因素而大幅波动。投资者在每个或有利息观察日（包括最终估值日）都面临每个参考资产的市场风险。
- 估计价值和流动性风险：票据的估计价值预计低于其公开要约价格。估计价值基于内部资金利率，该利率通常代表了我们传统固定利率债务证券信用利差的折扣。票据可能没有活跃的二级市场，销售可能以低于公开要约价格的巨大折扣进行，从而导致重大损失。
- 对冲活动和利益冲突风险：存在潜在的利益冲突，例如计算代理人在确定市场中断事件是否发生以及是否需要做出某些调整时可能存在的利益冲突。
- 一般信用特征风险：投资者受制于TD的信用风险，TD的信用评级和信用利差可能对票据的市场价值产生不利影响。
- 加拿大和美国联邦所得税风险：票据的美国联邦所得税处理存在重大不确定性。
参考资产信息
- Meta Platforms, Inc.（META）：提供在线和数字产品，让人们通过移动设备、个人电脑和其他设备连接和分享。
- Newmont Corporation（NEM）：主要是一家黄金生产公司，也从事铜、银、铅和锌的生产。
- Oracle Corporation（ORCL）：为 корпорация информации технологий（IT）环境提供产品和服务，包括应用程序、平台和基础设施，提供本地、云和混合IT解决方案。
税收影响
- 美国联邦所得税：根据某些事实陈述，我们的美国特别税务顾问认为，按照上述方式处理您的票据是合理的。但是，由于没有专门针对票据税收处理的权威，因此您的票据可能根据税收目的被另一种方式处理，从而可能导致您的收入时间性质和性质与上述处理方式发生重大且不利的变化。
- 加拿大联邦所得税：请参阅招股说明书和产品补充说明中关于加拿大联邦所得税后果的讨论。
其他信息
- 发行和分销：我们已任命TD证券（美国）有限公司（“TDS”）作为票据销售的代理人。TDS将以公开要约价格购买票据，并可能使用全部或部分该佣金允许其他注册经纪商在与票据分销相关的销售中进行销售让步。
- 禁止向英国零售投资者销售：票据不打算向任何英国零售投资者提供、销售或以其他方式提供，也不应向任何英国零售投资者提供、销售或以其他方式提供。
- 禁止向欧洲经济区零售投资者销售：票据不打算向任何欧洲经济区（“EEA”）零售投资者提供、销售或以其他方式提供，也不应向任何欧洲经济区零售投资者提供、销售或以其他方式提供。
结论
票据涉及与传统债务证券投资相关的风险不同的风险。投资者应仔细考虑“额外风险因素”中的内容，以及产品补充说明中“针对票据的额外风险因素”和招股说明书中“风险因素”中的内容。我们敦促您咨询您的投资、法律、税收、会计和其他顾问，以了解投资票据的风险。
