沃特股份机构调研纪要

调研日期: 2025-10-31 深圳市沃特新材料股份有限公司成立于2001年,以“做自己被需要”的核心价值观致力于为客户提供解决难点、提供有价值的产品等服务。经过20余年的发展,现已成为中国新材料领域的领航者之一。公司设有国家级CNAS实验室、广东省工程技术研究开发中心、广东省院士工作站等创新型研究机构,多次承担国家、省市重大技术攻关项目,荣获多项国家级和省部级殊荣,如国家级专精特新“重点小巨人”企业、国家工信部高速连接器“一条龙”示范单位、中国材料类企业创新力排行TOP7、中国特种高分子材料行业10强、广东省制造业100强、粤港澳大湾区领航企业50强等。公司注重人才引进与培育,建立了欣赏、理解、宽容的伙伴生态和沃特学苑的学习培训体系,为来自不同国别的国际化队伍提供了发展的舞台与成长空间。公司在华南、华东、西南区域均设有研发机构与生产制造基地,可为客户提供世界一流的全产业链高分子材料解决方案。产品线涵盖LCP、PTFE、PPA、PPSU、PES、PSU、PEEK、PEKK等特种高分子材料,从合成到改性的整体配置,可为5G通讯、电子电器、汽车交通、半导体、医疗健康等行业提供可参与全球化竞争的供应链自主可控产品。沃特新材料始终坚持以客户为中心,为客户提供最优质的产品和服务,为人类美好生活做出贡献。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、请介绍一下公司 2025 年前三季度经营情况。 您好!2025 年前三季度,公司坚定不移地推行特种高分子材料的平台化战略,营业收入同比增长 10%,归属于上市公司股东的净利润同比增长 20%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长 25%,经营性现金流同比增长 15%,公司盈利能力的增长速度显著高于营业收入的增长速度。各项核心财务指标均呈现稳健增长态势,充分体现了公司在特种材料领域的深耕与平台化战略的有效落地所带来的经营韧性。经营质量的稳步提升主要得益于特种高分子材料业务的持续放量,产品结构、客户结构优化成效显著 ①产品结构优化,前三季度特种材料占营业收入的比例已超过50%,其中第三季度的占比已达到历史最高水平。受益于特种材料营业收入的增长,公司整体的营业收入保持良好的增长态势。产品结构向高附加值领域倾斜,带动整体毛利率稳步提升,体现了公司资源向高附加值产品聚焦的战略成效。 ②客户结构优化,上海沃特华本半导体科技有限公司的客户群成功拓展至国内头部半导体设备厂商,形成海内外市场双轮驱动格局。同时,随着华尔卡密封件制品(上海)有限公司(以下简称“密封件公司”)的收购完成并逐步融入现有体系,公司将成为行业内完整的半导体部件解决方案提供商。公司在半导体材料领域的国产进程显著加快,已实现对全球头部半导体设备企业的覆盖。谢谢! 2、2025 年前三季度,公司营收利润双增长,主要聚焦哪些行业和应用场景? 您好!报告期内,公司聚焦电子电气、新能源、低空经济、半导体、机器人等高景气性赛道,持续加大研发投入与市场开拓力度。2025年前三季度研发费用同比增长 16%,占营业收入比重维持在6%以上的较高水平,研发方向紧密围绕下游应用场景展开,重点布局轻量化、耐磨、耐高温、高绝缘、低介电损耗材料的高端应用。谢谢! 3、近期,公司在业务拓展过程中有哪些新进展? 您好!伴随着今年重庆基地新建 LCP 树脂材料产能项目的顺利投产,公司 LCP 散热材料方案已成功应用于今年新发布手机中的散热风扇,有效解决了高端电子设备在高功率运行下的散热难题,获得了客户的高度认可。同时,作为国内首家获得 EIS 绝缘系统认证的 L CP 材料企业,公司正积极拓展 LCP 材料在机器人电机领域的应用。公司的 PPS 材料已在新能源汽车关键元器件实现批量应用,提升整车耐高温和轻量化性能,并占据头部厂商的核心市场份额。特种尼龙产品线进一步丰富,生物基高温尼龙、生物基透明尼龙、生物基长链尼龙、生物基尼龙弹性体出货量不断增加。谢谢! 4、目前,PEEK 材料进展如何? 您好!随着 2025 年 1,000 吨 PEEK 树脂材料项目一期的正式投产,公司在“聚合-改性-成品制造”全产业链上的 PEEK 材料优势逐步显现。在技术层面,公司 PEEK 材料已成功突破连续聚合工艺的关键技术壁垒,实现了 PEEK 树脂分子量分布的精准调控,产品性能不断提升。在市场方面,PEEK 材料凭借其卓越的产品性能,赢得了半导体等行业客户的认可。 此外,随着对密封件公司股权收购的顺利完成,氟材料和密封件所在的高端应用领域均涵盖 PEEK 材料的使用场景。此次交易将有力推动公司现有 PEEK 材料全链条布局的价值最大化。谢谢! 5、公司现阶段面临哪些挑战与机遇? 您好!2025 年,随着特种材料新增产能的顺利投产,公司前三季度有效应对因新增产能投入所带来的固定资产转固等系列挑战。这不仅显著提升了产品品牌的知名度,还实现了营收和净利润的双向增长,充分展现了公司的抗压能力和稳健的成长韧性。 展望未来,公司依托前瞻性的战略布局,将迎来全新的发展阶段。伴随 5G 通信、新能源、低空经济、半导体、AI 服务器、机器人等新兴领域的需求增长,以及下游客户对供应链自主可控需求的不断强化,公司凭借在特种材料领域的深厚技术底蕴、平台化的先发优势及持 续优化的产品迭代能力,有望在国产技术自主化与高端制造升级的双重浪潮中进一步扩大市场份额,并为公司业绩的持续增长奠定坚实有力的基础。谢谢!