日度市场总结
一、日度市场总结
原油期货市场数据变动分析
- 主力合约与基差：2025年10月30日，SC原油主力合约收报462.6元/桶，较前一日小幅回落0.24%，盘中波动区间收窄至462.7-468.9元/桶。WTI和Brent分别收于60.36美元/桶和64.3美元/桶，较前一日下跌1.76%和0.95%，延续近期弱势。价差方面，SC-Brent价差扩大至0.86美元/桶（前值0.35美元/桶），SC-WTI价差升至4.8美元/桶（前值3.83美元/桶），反映中国原油期货相对外盘的溢价走强；Brent-WTI价差扩大至3.94美元/桶（前值3.48美元/桶），显示欧洲市场供应偏紧预期升温。SC连续-连三合约价差从-4.8元/桶收窄至-3.5元/桶，近月贴水压力略有缓解。
产业链供需及库存变化分析
- 供给端：俄罗斯成品油出口降至俄乌冲突后低点，主因炼厂停产及西方制裁收紧，或进一步压缩全球成品油供应。美国对俄罗斯石油公司Rosneft的制裁引发德国讨论将其在德炼油厂国有化，可能加剧欧洲能源供应扰动。英国石油在加蓬勘探新油气资源，但短期对供给影响有限。英国或取消北海油气暴利税，可能刺激北海产量回升，缓解欧洲供应压力。
- 需求端：燃料油市场消息面改善，但汽柴油需求仍疲软，炼厂出货平淡，反映终端消费提振乏力。匈牙利寻求豁免美国对俄油制裁，印度研究制裁影响，显示部分国家仍依赖俄罗斯原油，需求韧性尚存。
- 库存端：10月24日除却战略储备的商业原油库存减少685.8万桶至4.16亿桶，降幅1.62%，预期-21.1万桶，前值-96.1万桶。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加53.3万桶至4.091亿桶，增幅0.13%，为2022年9月30日当周以来最高。俄克拉荷马州库欣原油库存133.4万桶，前值-77万桶。精炼油库存减少336.2万桶，预期-173.5万桶，前值-147.9万桶。汽油库存减少594.1万桶，预期-190.3万桶，前值-214.7万桶。取暖油库存增加4.9万桶，前值8.8万桶。
价格走势判断
短期原油或维持震荡格局。供给端扰动与需求疲软形成拉锯：俄罗斯出口下降及欧洲炼厂潜在国有化风险加剧供应不确定性，但英国北海增产预期及美国制裁的实际执行力度存疑，可能限制上行空间。需求端汽柴油出货疲软压制炼厂开工意愿，叠加宏观层面加息预期升温，油价承压。
二、产业链价格监测
原油价格走势图及关键数据（此处略）。
三、产业动态及解读
- 供给
- 俄罗斯成品油出口降至俄乌冲突爆发后的低点，炼油厂停产与西方制裁共同冲击该国的能源贸易。
- 英国石油公司将在加蓬近海勘探石油和天然气。
- 德国讨论将Rosneft在德炼油厂国有化，可能加剧欧洲能源供应扰动。
- 需求
- 燃料油市场消息面稍有改观，但汽柴油出货仍表现温吞，下游需求提振乏力，炼厂出货平平。
- 库存
- 市场信息
- 匈牙利寻求免受美国对俄油制裁的影响。
- 印度研究制裁影响。
- 英国可能取消北海油气暴利税，刺激北海产量回升。
四、产业链数据图表
相关数据图表（此处略）。
