格林大华期市早班车-瓶片

核心观点与市场逻辑： 本周瓶片市场震荡偏弱。供应端变化不大，下游工厂以刚性补库为主，市场对后期需求预期较为谨慎。9月瓶片出口量环比下降。近期利好消息逐渐消化，短期价格承压。

关键数据：

• 价格： 周四夜盘瓶片PR2601合约下跌44元至5664元/吨；华东水瓶级瓶片价格下跌20至5720元/吨，华南瓶片价格下跌10至5770元/吨。
• 持仓： 多头持仓增加403手至5.18万手，空头持仓减少408手至5.03万手。
• 供应与成本： 聚酯瓶片产量33.51万吨（环比持平），产能利用率73.3%（环比持平），生产成本5267元（环比+145元/吨），周生产毛利-135元/吨（环比-68元/吨）。
• 出口： 2025年9月出口46.77万吨（环比减少5.3万吨），累计出口480.91万吨。
• 国际油价： NYMEX原油期货12合约涨0.09美元/桶至60.57美元/桶，ICE布油期货12合约涨0.08美元/桶至65.00美元/桶，中国INE原油期货2512合约涨3.3元至462.5元/桶（夜盘跌1.1元至461.4元/桶）。
• 美联储政策： 基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%。

研究结论与交易策略： 短期瓶片价格震荡偏弱，主力合约参考区间5600-5780元/吨。建议暂时观望。