君正集团机构调研纪要

调研日期: 2025-10-30 内蒙古君正能源化工集团股份有限公司成立于2003年,总部位于乌海市。公司是全国循环经济示范基地、中国化工企业500强、国家级高新技术企业和自治区60户重点企业之一。截至2021年末,公司资产总额为360.92亿元,业务涵盖能源化工、化工物流等领域,旗下拥有完整的“煤-电-氯碱化工”和“煤-电-特色冶金”一体化循环经济产业链条,形成了年产聚氯乙烯80万吨、烧碱55万吨、电石115万吨、硅铁30万吨、水泥熟料135万吨及发电1160MW(装机容量)的生产能力。能源化工板块拥有科学高效专业化管理、技术自主创新和核心竞争优势,业务范围涵盖能源化工品船运、集装罐物流与租赁、码头储罐、清洁能源LNG等领域,并拥有近40种不同型号的集装罐和近17万立方米罐容的储罐和2个5万吨级码头。公司秉承资源综合利用、环保清洁生产的理念,不断提高资源利用率和转化率,努力实现绿色发展。2022年4月8日,公司君正绿色低碳环保可降解塑料循环产业一期项目正式开工建设,项目投资207亿元,规划建设年产2×60万吨BDO及年产2×100万吨PBAT/PBS/PBT/PTMEG,将成为乌海市产业转型升级的关键项目。 主要交流内容 问:公司 2025年前三季度经营情况? 答:截至 2025 年三季度末,公司总资产 424.37 亿元,归属于母公司股东的所有者权益 288.25 亿元;资产负债率为 30.22%,较年初下降4.4 个百分点。公司 2025年前三季度实现营业收入 186.91亿元,同比增加 1.63%;实现归母净利润 27.98亿元,同比增加 24.93%。前三季度净利润主要增长原因为:今年以来,公司能源化工板块的绿色低碳环保可降解塑料循环产业链项目处于全面稳定生产的状态,同时公司主要产品原材料采购均价同比下降。 问:公司 BDO 运行情况如何? 答:目前公司BDO产能是 30万吨,前三季度产量为 13.71万吨(不含自用量),整体运行平稳。 问:公司怎么看本轮化工反内卷? 答:近日,中央经济工作会议提出综合整治"内卷式"竞争,规范地方政府和企业行为。"十五五"规划建议也提到要综合整治"内卷式"竞争。整治"内卷式"竞争是制造业未来的趋势之一。后续,公司也会密切关注国家宏观政策的情况。 问:公司绿电项目的进展? 答:公司450MW光伏发电项目于2024年投入运行,目前运行平稳。未来,公司将立足西部地区风光资源丰富的优势,持续开展对风电、光伏项目的研究,大力发展新能源替代化石能源,提高新能源的消纳比例,优化用能结构。 问:介绍一下物流板块整体运营情况? 答:公司化工物流板块所处行业为运输及物流行业,业务范围涵盖液体化工品船运、集装罐物流和租赁及储罐码头等。公司作为行业内具有竞争力的全球化学品物流服务和设施提供商,为国内外知名化工企业提供安全、稳定、高效的物流支持。截至 2025年6月30日,公司控制船队规模为 108.81 万吨,控制罐队规模为 43,515台,合资运营 16.65万立方储罐和2 个5万吨级化工品码头。上半年,公司化工物流板块实现营业收入 34.03 亿元人民币,实现净利润 4.21亿元人民币。 问:公司的船运业务,主要运输的产品有哪些? 答:公司的船运业务主要从事液体化工品的船舶运输,主要运输产品有乙二醇、甲醇、苯、硫酸、基础油等近百种液体化工产品。 问:公司目前新造的船能不能使用甲醇作为燃料? 答:公司新造25.9K载重吨的液体化学品船搭载高效节能动力系统与前瞻性甲醇燃料预留设计。 问:对未来海运业务的运价怎么看? 答:2025年以来,随着新造船订单陆续交付、市场运力供给逐步增加,化学品船运输市场的供需关系渐趋缓和。 问:未来分红预期如何? 答:公司高度重视对股东的合理回报,致力于以良好的经营业绩为股东创造长期、稳定、可持续的投资回报,与股东分享经营发展成果。未来公司将严格按照利润分配政策法规及《公司章程》的相关要求,坚持稳健、可持续的分红策略,在综合考虑公司盈利状况、行业特点、现金流及可持续发展等因素的基础上,制定合理且持续的利润分配方案,与股东共享发展成果。